Investiția de risc este un concept relativ nou pentru investitorii autohtoni și mult mai de neînțeles pentru potențialii lor „colegi”. Astfel de instrument financiar la noi nu face decât să ia amploare. Atât investitorii, cât și persoanele care atrag astfel de investiții și care solicită pentru ele manifestă un interes egal pentru acestea.

Acest instrument financiar are ca scop dezvoltarea unor tipuri noi, promițătoare de activități de afaceri și idei originale inovatoare, ai căror proprietari nu dispun de fonduri suficiente pentru a le implementa. Aceste. își investește efectiv capitalul în afacerile promițătoare ale altuia, în speranța că va primi partea lui din profit din aceasta.

Mecanismul acestui tip de investiție este destul de simplu. Un investitor de risc, în funcție de obiectivele proiectului de investiții și de stadiul dezvoltării acestuia, își investește fondurile într-un anumit proiect, în urma căruia devine fie coproprietar al afacerii create, fie creditor al acesteia. De regulă, finanțarea de risc este atrasă într-un mod care ne permite să sperăm la o scară mai semnificativă de dezvoltare a speciei activitate economicăși, în consecință, o rentabilitate mai rapidă a investiției.

Un astfel de instrument financiar are riscuri semnificative de pierdere a capitalului, care sunt asociate cu incertitudinea perspectivelor pentru produsul dezvoltat, tehnologie și piață în ansamblu.

În acest sens, investitorii încearcă să-și controleze riscurile, motiv pentru care sunt destul de cunoscători, iar companiile înseși care solicită finanțare sunt supuse unui proces de selecție destul de strict.

Etapele furnizării de investiții de risc

De regulă, astfel de injecții financiare din partea investitorului sunt direcționate și vizează rezolvarea anumitor probleme - de la construirea unei echipe și efectuarea de cercetări, dezvoltarea unui produs finit până la extinderea directă a scarii producției și intrarea pe noi piețe. Mecanismul de funcționare a celei mai populare strategii de investiții de risc - investiția în etapă - este, de asemenea, asociat cu acesta. Se bazează pe determinarea intervalului de timp - etapele de dezvoltare a întreprinderii finanțate, corelarea acestor etape cu punctele semnificative ale dezvoltării întreprinderii, convenite în prealabil cu investitorii, și implementarea finanțării propriu-zise pe parcursul implementării aceste puncte. Astfel, există 6 etape ale finanțării afacerii de risc:

• Etapa înainte de însămânțare
• Stadiul semințelor
• Prima etapă
• Etapa a doua
• A treia etapă
• Etapa târzie.

Desigur, fiecare etapă poate implica o anumită sumă de investiții oferite pentru atingerea anumitor obiective. Astfel, etapa de pre-sedintare presupune alocarea unei sume relativ mici de bani autorului unei idei potential profitabile pentru a justifica conceptul, cercetarea de piata sau dezvoltarea produsului. Oferirea de finanțare în stadiul inițial al dezvoltării urmărește obiectivele de a efectua cercetări mai aprofundate și de a lansa loturi de probă de produse. Scopul urmărit al finanțării în prima etapă a dezvoltării afacerii, de regulă, este de a elibera primul lot comercial de produse dacă toate investițiile anterioare au fost deja cheltuite de companie. Injecțiile financiare din a doua etapă a dezvoltării afacerii au ca scop creșterea cifrei de afaceri și crearea de stocuri de produse.

În ciuda progresului semnificativ al afacerii, profiturile încep să curgă abia în a treia etapă de dezvoltare, caracterizată prin dezvoltarea constantă a companiei și o creștere a ratelor de vânzări. Numai atunci compania se poate califica pentru investiții care vizează îmbunătățirea produsului și extinderea producției.

Etapa târzie de dezvoltare implică o tendință constantă a companiei de a intra la bursă. Investițiile într-o anumită perioadă de timp pot avea direcții diferite și, adesea, „se revin” după ofertele inițiale la bursă. Dimensiunea investiției în această etapă este cea mai mare, iar riscul de pierdere este, în consecință, destul de scăzut.

Modalități tradiționale pentru investitorii de risc de a obține profit

În funcție de strategiile de investiții și de condițiile pentru furnizarea acestora, investitorii se pot califica moduri diferite primind profit din investițiile dvs. Printre aceste metode se numără:

• Primirea dividendelor
• Investitorul își vinde cota
• Răscumpărarea cotei unui investitor de către o întreprindere
• Ofertă publică de acțiuni la bursă
• Dobânda la împrumut.

În medie, după ce a primit statutul public și a intrat la bursă, adică la momentul lichidității afacerii de risc, dividendele anuale ale investitorului variază între 20 și 50% din investiție. Suma profitului din vânzarea de acțiuni este de obicei măsurată în sute de procente. Rentabilitatea principală începe în perioada de după 5-7 ani de la momentul primelor injecții financiare. În ceea ce privește dobânda la împrumut, aceasta se stabilește individual, dar, de regulă, cu 5-10% mai mare decât rata bancară.

Dezvoltarea investițiilor de risc în Rusia

Până la începutul anilor 2000, investițiile de capital de risc în Rusia au fost efectuate numai în detrimentul capitalului străin și abia după 2001 investitorii ruși au început să creeze fonduri cu capital intern. Și asta în ciuda faptului că în străinătate, investițiile în capital de risc au înflorit încă de la începutul anilor 60! Luând în considerare experiența altor țări în acest domeniu, conducerea rusă a putut vedea avantajele dezvoltării finanțării de risc abia până în 2006, după care activitățile investitorilor din această industrie au început să fie reglementate la nivel legislativ.

Un rol semnificativ în dezvoltarea acestui tip de investiții l-a jucat înființarea Russian Venture Company, al cărei obiectiv principal a fost investiția în fonduri de risc. În același timp, a fost creată Asociația Rusă de Investiții de Risc, care promovează îndeaproape dezvoltarea fondurilor de mai sus.

Astăzi, experții constată un adevărat boom în dezvoltarea investițiilor de risc în Rusia. Dinamica de creștere a fondurilor de investiții, mărimea investițiilor și volumul investițiilor în general au permis țării noastre să ocupe locul 4 în Europa în ceea ce privește volumele de dezvoltare și investițiile în sectoare inovatoare ale antreprenoriatului.

Invențiile și inovațiile sunt principalele stimulente economie modernă. Iar principala sa forță motrice în noul mileniu este așa-numita startup-uri „de garaj”.. Google, Apple, Amazon, Microsoft, Twitter- acestea sunt doar cele mai izbitoare exemple de companii care au fost create aproape din pur entuziasm și, după ce au ieșit din subteran, au cucerit întregul glob.

Analiștii financiari cred că timpul „dinozaurilor” de pe piața IT se apropie de sfârșit. Astăzi, inițiativa este preluată treptat de cei care au idei creative și dorința de a le implementa. Și capitaliștii de risc îi ajută pe tineri să-și transforme ideea îndrăzneață în realitate - oameni care sunt gata să investească în cel mai riscant proiect, desigur, pentru partea lor din plăcinta generală.

Ca tip separat de afacere, capitalul de risc își are originea în Statele Unite.

La început, astfel de investitori au fost considerați aventurieri îndrăzneți, dar treptat această atitudine a început să se schimbe și astăzi seamănă mai mult cu bancherii și antreprenorii obișnuiți.

Există și legende aici - Arthur Rock, Tommy Davis, Tom Perkins, Eugene Kleiner iar mulți dintre asociații lor sunt considerați primii capitaliști de risc. Investițiile, cunoștințele și experiența acestor oameni au jucat un rol cheie în dezvoltarea industriei IT moderne.

Fond de risc în cuvinte simple este o organizație care investește banii proprii și banii investitorilor în proiecte sau întreprinderi la nivel de startup.

Activitățile unui fond de risc sunt asociate cu riscuri mari, deoarece aproximativ 80% din investiții nu generează venituri sau nu au posibilitatea de a plăti deloc. Cu toate acestea, restul de 20% aduc venituri mari, mai mult decât acoperind toate pierderile.

Mulți dintre antreprenorii noștri aproape că nu sunt familiarizați cu acest concept, deoarece astfel de fonduri au început să apară în CSI relativ recent. Dar pentru colegii lor din SUA și Europa de Vest Ei au fost cei care au devenit adevăratul bilet către marile afaceri.

Fondul de risc ( aventura- tradus ca risc, investiție riscantă) - Asta organizatie de investitii, care se acumulează în conturile sale numerarși le folosește pentru a finanța proiecte și întreprinderi tinere inovatoare pentru a obține profit. Principalul criteriu de investiție este succesul startup-ului și valoarea sa comercială pe termen scurt. Din acest motiv, selecția unui obiect de investiții potrivit astăzi este efectuată de economiști cu înaltă calificare, care se bazează pe criterii precum:

• inovație;
• posibilitatea de a utiliza tehnologii brevetate și diverse know-how în activitatea întreprinderii;
• rambursarea costurilor în cel mai scurt timp posibil;
• perspectiva de a deveni un pionier în domeniul său cu monopolizarea ulterioară a acestui segment de piaţă.

Ca multe tipuri de afaceri și antreprenoriat, fondurile de capital de risc au fost create și în cele din urmă formate în Statele Unite.

Lumea a aflat pentru prima dată ce este un fond de risc în anii optzeci ai secolului trecut, într-o perioadă de progres tehnologic incredibil și de introducere a unor dezvoltări unice în domeniul electronicii. Până în 1985, existau aproximativ 650 de organizații în state care erau pregătite să ofere investiții într-un format similar. Dezvoltareproiectele au fost susținute activ de guvernul SUA, care a oferit asistență antreprenorilor în acest domeniu de investiții de risc. În 1987, fondurile de capital de risc au atins apogeul dezvoltării lor. Volumul investițiilor la acel moment a însumat peste patru miliarde de dolari.

Principala activitate a fondurilor de risc este investiția în valori mobiliare. Cu toate acestea, legislația permite acestor organizații să desfășoare activități mai riscante, astfel încât nu pot doar să cumpere drepturi la o cotă din capitalul total, ci și să împrumute companiilor (de exemplu, prin achiziționarea de cambii).

În prezent, fondurile de risc, de regulă, sprijină proiecte cu un grad mediu de risc.

Valoarea standard a investiției pentru un proiect este de 1-5 milioane USD.

De aceea, astfel de fonduri funcționează în principal doar cu investitori instituționali - companii de investiții oficiale.

În Rusia, piața fondurilor de risc este relativ slab dezvoltată. Datorită faptului că există foarte puțină experiență în astfel de muncă, majoritatea companiilor încă nu sunt pregătite să-și riște banii, neavând practic garanții pentru rentabilitatea investiției, cu atât mai puțin câștiguri. Dar fondurile în ultimii ani a început totuși să apară, ceea ce înseamnă că putem spera la perspective bune pentru dezvoltarea acestei zone în Federația Rusă.

Fonduri de risc de renume în Rusia

1. Softline Venture Partners. Compania investește în proiecte în primele etape. Acest fond este mai interesat de domeniile tehnologiilor IT, stocării în cloud și securității informațiilor.
2. Russian Vetures. Fondul investește în proiecte rusești. De exemplu, compania cooperează cu proiecte precum Molniya (fluxuri de știri pe Internet), Atlas (comunicații mobile).
3. Aventura 2. Fundația este pregătită să ofere atât asistență financiară, cât și informațională proiectelor care prezintă interes și au un model de afaceri bine stabilit.
4. RBK. Fond puternic creat în 2009. Fondul se concentrează pe proiecte cu potențial de cucerire a pieței mondiale și promovează progresul companiilor angajate în domeniul științific și tehnic. Capitalul de risc al companiei și al partenerilor săi este de aproximativ două miliarde de dolari.

Capitalul de risc umple golul

Această sursă de finanțare joacă un rol semnificativ în dezvoltarea inovației astăzi. Conform estimărilor analiștilor CrunchBase, în ultimii 20 de ani, capitaliștii de risc au investit mai mult de 10 miliarde de dolari Există proiecte finanțate de la trezoreria statului, sunt demersuri complet de amatori care sunt sponsorizate de business angels sau dezvoltate cu fonduri personale, iar orice altceva este opera de risc. fonduri.

Investițiile de capital de risc umple decalajul dintre sursele de fonduri pentru inovare, cum ar fi corporațiile și agențiile guvernamentale, pe de o parte, și investitorii privați, precum și prietenii și familia antreprenorului, pe de altă parte.

Caracteristicile afacerii de risc

• Riscuri mari. Este imposibil să prezici cu exactitate dezvoltarea unei companii, chiar și luând în considerare toți parametrii cunoscuți.
• Rentabilitatea rapidă a investiției(în medie, durează de la 3 la 5 ani pentru a promova o companie).
• În orice caz, investitorul va trebui să participe la viața proiectului, deoarece este personal interesat de dezvoltarea sa cu succes. Pe tot parcursul procesului se desfășoară consultări, studii și alte activități similare.
• Fondurile investite sunt adesea retrase imediat după ce firma atinge un nivel de dezvoltare suficient de ridicat.
• Oamenii pot fi și obiecte de investiții având idei originaleși au avut deja experiență de succes în implementarea proiectelor lor în trecut.

Cum să investești într-un fond de risc

Există mai multe modalități de a deveni un investitor de risc:

Platforme de crowdinvesting.

Investiția prin platforme tematice pentru investiții pentru a obține profit este o modalitate populară în Occident (și mai recent și aici) de a câștiga bani din startup-uri. În acest caz, investitorul primește:

• redevențe (procentul din venitul proiectului);
• restituirea depozitului cu dobândă;
• cota-parte în societate după reorganizarea acesteia într-o societate pe acţiuni.

Convenabil pentru investitorii începători. Ele vă permit să câștigați experiență investind puțini bani în multe proiecte simultan. Cu toate acestea, riscul ca startup-urile să se dovedească a fi neprofitabile sau chiar deloc implementate este, de asemenea, foarte mare.

Investiție prin cluburi de investitori.

În acest caz, investitorul încredințează clubului căutarea unui proiect potrivit și organizarea tranzacției, pentru care acesta din urmă primește un comision. Principalul beneficiu este că investitorul alocă un minim de timp și efort organizând procesul. În plus, cluburile oferă posibilitatea de co-investiție, astfel încât chiar și un începător are șansa de a intra bun proiect cu o sumă minimă.

Investește într-un fond de risc.

Opțiune pentru investitori cu experiență. Principalul avantaj este selecția profesională a proiectelor și un minim de timp și efort. Toată munca este realizată de angajații fondului - ei distribuie investiții de risc, evaluează riscurile, efectuează cercetări de piață și orice altceva. Investitorul primește venituri, firesc, doar cu deducerea dobânzii pentru administrarea capitalului.

Această opțiune are și limitările sale. Principalul lucru este o barieră ridicată la intrare. Limita medie inferioară a investiției este de aproximativ 500 mii USD. În plus, multe fonduri lucrează doar cu oameni de încredere, așa că noii veniți vor trebui mai întâi să negocieze personal cu conducerea companiei de investiții.

Crearea propriului fond de risc.

Această opțiune implică cele mai mari riscuri și costuri, dar dacă reușește, profitul va fi mult mai mare. Oricine dorește să-și înființeze propriul fond trebuie nu numai să cunoască temeinic ce este un fond de risc și cum funcționează acesta, ci și să investească o sumă substanțială în organizarea procesului. Conform unei estimări medii, pentru a închiria un birou, a aduna o echipă, a găsi un proiect potrivit, a efectua cercetări de piață, a lansa producția, a desfășura o campanie de publicitate și a aranja legal totul, va trebui să cheltuiți în medie 10 milioane de dolari. Cu toate acestea, suma finală depinde de dimensiunea întreprinderii. Pentru cei care nu sunt pregătiți să plătească bani serioși, este mai bine să se realizeze ca un business angel, unde sumele de investiții încep de la câteva zeci de mii de dolari.

Cât de mult poți câștiga din investiții de risc?

Astăzi există multe exemple de dezvoltare de succes a tinerilor startup-uri prin fonduri de risc. Cele mai evidente dintre ele sunt următoarele:

După cum puteți vedea, afacerea de risc, chiar și în ciuda riscurilor financiare mari, este foarte promițătoare și poate aduce profituri enorme. Conform celor mai recente date din cea mai mare bază de date online de investitori și startup-uri IT CrunchBase, în medie, fiecare startup promițătoare astăzi atrage aproximativ 25 de milioane de dolari investiție, iar după promovare și transformare în societate pe acțiuni, se vinde pentru 180-200 milioane. Pentru investitor profitul este câteva sute la sută.

Prin urmare, cineva care are o bază bună pentru a începe și este deja bine versat în elementele de bază și nuanțele investiției nu poate doar să câștige bani, ci și să devină părintele fondator al unei noi direcții în industria IT.

Dacă găsiți o eroare, evidențiați o bucată de text și faceți clic Ctrl+Enter! Vă mulțumim foarte mult pentru ajutor, este foarte important pentru noi și cititorii noștri!

Un investitor de risc (VI) este o persoană care oferă finanțare prin capitaluri proprii companiilor cu potențial ridicat de dezvoltare. Fondurile pe care un investitor de risc le investește în companii se numesc capital de risc. Firmele de capital de risc sunt adesea companii cu răspundere limitată susținute de mai mulți investitori de capital de risc. Fiecare firmă de capital de risc administrează un fond de risc, care constă adesea dintr-o sumă mare de fonduri – de la 25 de milioane de dolari până la 1 miliard de dolari – pe care firma le investește în companii cu o creștere mare. Un fond de capital de risc, care constă din investiții terțe, poate finanța afaceri care sunt destul de riscante pentru finanțarea datoriilor. Fiecare firmă de capital de risc investește în mai multe companii, iar acest grup de companii formează portofoliul de capital propriu al companiei.

Majoritatea firmelor de capital de risc sunt reprezentate de o varietate de directori: parteneri generali, parteneri comanditari, parteneri de risc și antreprenori încorporați, ca să nu mai vorbim de asociați și angajați. Partenerii generali sunt directorii de investiții ai firmei. Partenerii generali administrează în comun fondul de capital de risc al companiei. Comandatorii sunt persoanele fizice care investesc bani într-un fond de risc. Partenerii de risc investesc bani în tranzacții și primesc venituri din aceste tranzacții. În același timp, asociații generali primesc venituri din toate tranzacțiile.

Antreprenorii inovativi sunt specialiști în materie care studiază în mod corespunzător toate detaliile potențialelor tranzacții. Aceste persoane sunt utilizate temporar de firmele de capital de risc pentru o perioadă scurtă.

Cum investitori de risc primi bani?
Scopul principal al unui investitor de risc este să gestioneze fondul întreprinderii, oferind finanțare prin capitaluri proprii companiilor care au un potențial ridicat de creștere și profit din investiții. Investitorii de risc generează profituri prin achiziționarea de acțiuni comune sau preferate ale unei companii pentru a ajuta compania să se dezvolte.

Un capitalist tipic investește bani în companii prin achiziționarea de capitaluri proprii ale companiei, devenind astfel un acționar al companiei. Având în vedere această situație, dacă firma dă faliment, capitalistul de risc nu își va primi banii înapoi. Deoarece capitaliștii de risc folosesc finanțarea prin capitaluri proprii pentru a finanța o companie, riscul de pierdere este transferat de la antreprenor la capitalist de risc. Antreprenorul nu trebuie să returneze banii, deoarece investitorii de risc și-au cumpărat propriile acțiuni și au devenit parteneri cu antreprenorul. Dacă firma dă faliment, valoarea fondului de capital de risc devine zero.

Deși finanțarea prin capitaluri proprii pare o investiție teribilă din punct de vedere investițional, capitaliștii de risc rezolvă cu pricepere aceste situații riscante, investind în câteva companii care au o rată de creștere ridicată, construind astfel un portofoliu de titluri. Logica aici este că pierderile de la o companie în faliment vor fi compensate de randamente mari ale investițiilor de la companiile „de portofoliu” de succes. În general, dacă un capitalist de risc creează un fond de risc și investește în 10 companii, el presupune că cinci dintre aceste companii vor eșua, trei companii vor produce venituri mici, iar celelalte două vor avea succes.

Ca investitor de risc alege companiile în care să investească?
Având în vedere riscul ridicat, un investitor de risc studiază cu atenție diverse idei și proiecte de afaceri înainte de a investi. VC-urile trebuie să evalueze ideile, planul de afaceri, dinamica pieței etc. înainte de a investi într-o anumită companie.

Companiile care vizează piețe diferite și se află în stadii diferite de dezvoltare vor avea nevoie de finanțare din diferite motive. Este aproape imposibil de înțeles dinamica fiecărei companii care are nevoie de investiții. Astfel, fiecare capitalist de risc se concentrează pe un anumit tip de companie și se concentrează pe o anumită zonă. De exemplu, unii investitori de risc se concentrează doar pe tehnologiile fără fir, în timp ce alții se concentrează doar pe biotehnologie sau nanotehnologie.
Diferiți investitori de risc se concentrează asupra companiilor care se află în diferite stadii de dezvoltare. Există investitori de risc care se concentrează doar asupra companiilor aflate în stadii incipiente de dezvoltare, care au un grad de risc destul de ridicat, alții se concentrează doar asupra companiilor care se află în stadiul de expansiune, iar alții își concentrează atenția asupra companiilor care se află în faza de expansiune. etapa finală de formare. Printre altele, există și alți capitaliști de risc care se concentrează pe capital privat și cumpărări cu efect de levier. În plus, investitorii de risc preferă să investească în companii care se află la distanță de navetă. Ei doresc să poată călători în companie pentru a participa la reuniunile lunare ale directorilor și acționarilor.

VC nu investesc doar în companii, ci și ajută companiile să aibă succes. Aceștia consiliază antreprenorii și oferă asistență în contactarea clienților, obținerea de informații valoroase de piață etc. VC reușesc doar dacă companiile lor din portofoliu se descurcă bine.

Desigur, investitorii de risc sunt și ei oameni și fac greșeli destul de des. Unii capitaliști de risc iau decizii iraționale și își tratează companiile în mod nedrept. Unii dintre ei devin lacomi și privează fondatorii și angajații de veniturile lor. Astfel, antreprenorii trebuie să cerceteze cu atenție compania cu care urmează să facă afaceri.

Cum să devii un investitor de risc și ce este?

Investiția în Forex și alte piețe financiare poate fi numită o activitate foarte riscantă. Cu toate acestea, există un alt tip de investiție, ale căror riscuri și randamente sunt în majoritatea cazurilor de multe ori mai mari decât forex. După cum ați înțeles deja din titlu, acest articol se va concentra pe investițiile de risc. Cred că mai devreme sau mai târziu orice investitor profesionist ajunge la acest subiect în timp ce caută. Poate că unii investitori leneși au ajuns deja la acest nivel. Mă voi bucura să văd poveștile cititorilor în comentarii.

În acest articol voi aborda următoarele întrebări:

• Ce este investiția de risc?
• Caracteristicile mecanismului investiții de risc;
• Investitori de risc de succes;
• Unde poate căuta un investitor proiecte de investiții?

Ce este investiția de risc?

Conduc acest blog de peste 6 ani. În tot acest timp, public periodic rapoarte cu privire la rezultatele investițiilor mele. Acum portofoliul de investiții publice este de peste 1.000.000 de ruble.

În special pentru cititori, am dezvoltat Cursul Investor Leneș, în care am arătat pas cu pas cum să stabilești ordinea în finanțele personale și să investești eficient economiile în zeci de active. Recomand ca fiecare cititor să finalizeze cel puțin prima săptămână de antrenament (este gratuit).

Tradus din Cuvânt englezesc„aventura” înseamnă risc sau angajament riscant, de ex. Prin definiție, investiția în capital de risc este o investiție foarte riscantă. Poate fi comparat cu un împrumut care este acordat unei companii fără nicio garanție, aproximativ vorbind, „sub sincer" Obiectele de investiții se dovedesc cel mai adesea a fi întreprinderi mici care tocmai își încep activitățile. Datorită investițiilor de risc, sunt create produse de înaltă tehnologie care explodează piețele. Se intampla cam asa:

1. Tânăra companie își stabilește obiective de dezvoltare ambițioase și invită investitori;
2. Un om de afaceri interesat alocă suma necesară în schimbul unei acțiuni în companie (devine unul dintre fondatori sau devine acționar);
3. Apoi, există două scenarii posibile:

— Compania atinge succesul, iar valoarea cotei investitorului crește de sute și uneori chiar de mii de ori. Investitorul își poate vinde partea cu o primă mare sau poate primi un procent din profitul companiei.

— Din anumite motive, compania nu își atinge obiectivele și fie se închide, fie este angajată în activități lente. În acest caz, investitorul pierde o parte sau toată investiția sa.

Riscurile semnificative în proiectele de risc îi obligă pe mulți investitori să participe personal la managementul proiectelor, de ex. își folosește propria experiență, abilitățile personale și profesionale pentru a dezvolta proiectul. Astfel de investitori sunt numiți business angels.

Mecanismul de investiții de risc are mai multe caracteristici distinctive, le voi enumera pe cele principale:

• Prag ridicat de intrare pentru investiții;

De regulă, un investitor de risc este o persoană bogată, deoarece în proiecte/afaceri sunt investite sume cuprinse între 10.000 și milioane de dolari. Este destul de dificil pentru investitorii începători cu câteva mii de dolari să găsească un proiect interesant de investiție. Cu toate acestea, dacă doriți, puteți apela la serviciile instituțiilor sau fondurilor comune de investiții. Administratorii de active ale fondurilor acumulează depozite de la micii investitori pentru a le investi ulterior într-un proiect promițător. Dezavantajul unor astfel de fonduri este că investitorul este forțat să se bazeze pe competența managerilor și nu poate lua o decizie privind investiția într-un anumit proiect.

• Orizon lung de investiții;

După ce a investit bani într-o companie în creștere, un investitor de risc nu poate pur și simplu să-i retragă oricând. Suma investită, de regulă, este absorbită integral de proiect, iar banii pot fi returnați doar dacă proiectul se dezvoltă cu succes. Din momentul investiției pot trece mulți ani până când sunt realizate sume semnificative de venit sau până când proiectul intră pe bursă (IPO).

• Lipsa de control;

Investitorii de risc diferă de partenerii strategici sau asociații prin faptul că nu au nevoie de o participație de control. De asemenea, de regulă, ei nu se străduiesc să gestioneze compania, asumându-și doar riscuri financiare și transferând tot restul pe umerii conducerii de vârf. Cu toate acestea, foarte adesea, dorința de a-și economisi banii obligă un investitor de risc să devină membru al consiliului de administrație și să controleze personal afacerile companiei. La urma urmei, orice s-ar spune, astfel de investiții sunt asociate cu riscuri colosale.

• Nu există garanții de profit;

Cât despre profit, nici aici lucrurile nu sunt atât de simple. Pe parcursul întregii perioade de investiție, investitorul poate să nu primească un singur dolar din profit și, în cele din urmă, să-și vândă partea din proiect pentru milioane. În majoritatea startup-urilor, valoarea reală a profitului devine cunoscută după o ofertă publică inițială (IPO) la bursă. Bazat pe atractivitatea investițiilor, se va determina prețul acțiunilor sale și, în consecință, suma pe care investitorul o va câștiga prin vânzarea acțiunii sale.

Investitori de risc de succes

Nimic nu motivează ca povești reale succes. Cele mai multe dintre aceste povești sunt binecunoscute, totuși, pentru o mai bună înțelegere, voi enumera succesele specifice ale mai multor investitori de risc în cifre.

• Mike Markula

Mike a investit 250.000 USD în Apple când Steve Jobs iar Steve Wozniak încă mai lipea plăci de circuite în garajul lor. Pentru doar un sfert de milion de dolari, Mike va primi o treime din Apple.

La momentul investiției, capitalul total al lui Markkula era de aproximativ 2,5 milioane de dolari, ceea ce înseamnă că a investit doar 10% din portofoliul său în APPLE. Mike și-a vândut participația din companie pentru 154 de milioane de dolari, câștigând 61.600%.

Apropo, recomand să ascultați cartea audio „Steve Jobs. Biografie" de la appleinsider (Google pentru a ajuta). Acum vreo 2 ani l-am ascultat o lună în mașină în drum spre serviciu. Cartea este puternică, am fost atât de captivată de ea încât am ascultat-o ​​de 2 ori.

• Thomas Alberg

Thomas a investit 100.000 de dolari în librăria online Amazon. Drept urmare, profitul total al investiției lui Thomas în Amazon a fost de 26 de milioane de dolari.

• Ian McGlynn

Vânzătorul obișnuit de mașini Ian McGlynn a investit 4.000 de lire sterline (în schimbul acțiunilor) în afacerile prietenei sale Anita Roddick, care deschidea un Body Shop care vinde produse cosmetice naturale.

Ulterior, lanțul de magazine Body Shop (aproximativ 2.000 de magazine) a fost cumpărat de cel mai mare gigant de cosmetice L’Oreal. Profitul net al lui Ian McGlynn a fost de aproximativ 180 de milioane de euro, cu o investiție inițială de 5.400 de euro.

• Un exemplu excelent de investiție de risc în Rusia este povestea unui grup mic de cercetători care, după ce au primit o investiție de doar câteva mii de dolari, au reușit să creeze medicamentul „Thymogen”, care demonstrează un efect imunomodulator puternic. După care o companie americană a achiziționat o licență de fabricație pentru câteva milioane de dolari. Adică, proiectul a crescut capitalul investit inițial al investitorului de câteva mii de ori.

Unde poate căuta un investitor proiecte pentru investiții de risc?

Nu toți investitorii au acces la investiții de capital de risc din cauza pragului ridicat de intrare. Din fericire, există modalități de a găsi proiecte interesante în care să investești, care nu necesită investitori de sute de mii de dolari. Voi enumera metodele de căutare a obiectelor de investiții pe care le cunosc:

• Prin cunoștință;

Majoritatea startup-urilor și a oamenilor de afaceri aspiranți nu au capitalul necesar pentru a dezvolta un proiect și, cel mai important, nu au acces la investitori. Astfel de startup-uri atrag de obicei investiții prin rude, cunoștințe, prieteni ai prietenilor etc. Cred că toată lumea cel puțin o dată în viață a auzit în mediul său că cineva pe care îl cunoaște are nevoie de bani pentru a dezvolta o afacere. Diferența dintre un investitor și o persoană obișnuită este că nu va lăsa astfel de informații să cadă în urechi surde.

Anul trecut am fost la forumul educațional integral rusesc „Seliger” în timpul sesiunii „Antreprenoriat” și am văzut multe proiecte interesante (în special la sesiunea „Inovare”), cu un nivel de intrare de 10-50 de mii de dolari. De asemenea, am întâlnit mai mulți investitori de risc care au venit special pe forum în căutarea unor investiții interesante. Dacă vreunul dintre cititori este interesat de acest tip de investiție, recomand să depună o cerere de participare la forumul Seliger 2015 în aprilie-mai. Poate mă duc eu acolo.

• Schimburi de proiecte;

Dacă căutați pe google „Schimburi de proiecte de investiții” puteți găsi multe platforme interesante cu oferte de la startup-uri. De exemplu, inproex.ru, startup.ua etc. Pe astfel de site-uri, dacă doriți, puteți găsi opțiuni destul de interesante pentru investiții și cooperare.

• Burse de acțiuni și platforme de investiții colective;

Spre deosebire de schimburile pentru proiecte de investiții, schimburile participarea la capitaluri propriiîn proiecte presupun cumpărarea de acțiuni (acțiuni etc.) ale proiectului direct pe site. Aceste. platforma este garantul și regulatorul relației dintre investitor și proiect. De exemplu, recent pe schimbul vcstart.com poți deveni coproprietar al binecunoscutului bigpicture (bigpicture.ru).

Repet că acest tip de investiție este asociat cu riscuri enorme. Prin urmare, înainte de a lua decizii, ar trebui cel puțin să vă aprofundați în detaliile juridice ale tranzacției, să vă consultați cu specialiști (fondurile de risc fac de obicei studii de piață) care lucrează în acest domeniu de afaceri etc. Conform statisticilor neoficiale, doar aproximativ 10% dintre proiecte au succes și compensează mai mult decât pierderile pentru restul de 90%. Astfel, pentru a fi un investitor de risc de succes, trebuie să investești în cel puțin mai multe proiecte ale căror procese de afaceri nu se corelează între ele.

Dacă vreunul dintre cititori știe unde mai puteți găsi proiecte interesante pentru investiții de risc, scrieți în comentarii.

Profit tuturor!

Investiția de risc este un tip special de finanțare a afacerilor care implică investiția într-o companie nouă pentru etapele inițiale existența acestuia. De regulă, investițiile de risc sunt investiții riscante în care este imposibil să se calculeze ce profit potențial poate fi obținut. Acum voi încerca să descriu clar ce înseamnă toate acestea.

Când un investitor finanțează un tânăr antreprenor care este pe cale să-și construiască o afacere, el este angajat în investiții de capital de risc. În acest caz, investitorul primește o cotă din noua afacere, dar nu știe sigur care este valoarea reală a acestei cote, deoarece nu există încă o afacere ca atare. Investițiile pot fie plătite, fie eșuează, deci riscul este destul de mare. În comparație, dacă cumpărăm un bloc de acțiuni într-o companie existentă, atunci putem spune cu mai multă încredere că aceste acțiuni pot fi vândute ulterior și să ne recuperăm banii. În cazul investițiilor de risc, sponsorul nu poate primi garanții privind siguranța investițiilor sale. Antreprenorul pe care îl finanțează poate fie să construiască o afacere profitabilă, fie să arunce banii, nefăcând suficient profit și falimentând. În continuare, veți afla despre alte caracteristici ale investițiilor de risc, cum sunt acestea benefice și cum nu sunt benefice atât pentru investitor, cât și pentru antreprenor. De asemenea, veți afla despre cine este implicat în astfel de investiții și ce alternative există pentru investitori.

Caracteristicile cheie ale investițiilor de risc:

1. Finanțarea unei întreprinderi se realizează în primele etape, atunci când capitalul autorizat nu a fost încă format. Destul de des, primele tranșe de numerar ajung chiar și când persoană juridică neînregistrat. În acest caz, nu se iau în considerare indicatorii reali de profitabilitate ai afacerii (pur și simplu nu există încă), ci planul de afaceri întocmit de startuper (antreprenor aspirant).

1. În cazul investițiilor de risc, investitorul primește o cotă din companie, care este garantată printr-un acord special. Ulterior, dacă afacerea realizează profit, sponsorul va avea dreptul la o parte din acesta, proporțional cu cota. Tocmai această cotă, de altfel, este determinată nu atât de mărimea investiției, cât de acordul dintre părți. Sunt cazuri când antreprenorul însuși nu investește absolut nimic în afacere, sau investiția lui este minimă. Majoritatea costurilor materiale sunt suportate de investitor, dar acesta nu primește majoritatea cotei (peste 50%). În astfel de cazuri, se consideră că investitorul investește bani într-un proiect de afaceri, iar antreprenorul își investește munca intelectuală.

1. Antreprenorul nu are obligații față de investitorul său. Dacă o afacere eșuează, nu trebuie să returneze investiția. Astfel, investitorul poartă toate riscurile asupra sa, iar dacă credința sa în succesul antreprenorului se dovedește a fi eronată, își va pierde banii.

1. De regulă, investițiile de risc sunt cele care oferă rentabilitatea maximă proporțională cu riscul. Dacă afacerea are cu adevărat succes, în viitor poate aduce o creștere multiplă a fondurilor investite în ea într-o perioadă scurtă. Din acest motiv, mulți deținători de capital investesc în startup-uri, deoarece doar 1 proiect de succes poate acoperi profiturile a 9 nereușite. Dacă investitorul însuși este un om de afaceri cu experiență, atunci el poate determina cu mare precizie dacă un proiect de afaceri este capabil să genereze venituri sau nu.

1. Investițiile de risc nu sunt doar investiții tradiționale în capital autorizat, în care compania care a primit finanțare nu are obligații În cazuri rare, ele iau și forma unui împrumut (purtător de dobândă sau fără dobândă). În acest caz, societatea este obligată să restituie fondurile investite în ea după o anumită perioadă. Cu toate acestea, investițiile de capital de risc sub formă de împrumut sunt încă considerate riscante deoarece... LLC este răspunzătoare numai în măsura în care este capitalul autorizat. Dacă aceste fonduri nu sunt suficiente pentru a rambursa datoria, aceasta din urmă va fi anulată, iar investitorul va suferi pierderi.

1. Investitorul este personal interesat de succesul afacerii, așa că, dacă este un antreprenor cu experiență, poate participa și la conducerea companiei sau poate acționa ca un consilier informal. De regulă, cooperarea dintre un investitor și un antreprenor depășește acordurile formale, se pot ajuta reciproc, pot veni împreună cu diverse idei, pot face planuri etc. Acest lucru este considerat mai eficient din punct de vedere al afacerii și poate aduce rezultate bune.

1. Atunci când un deținător de capital investește în acțiuni ale unei companii existente, cel mai probabil dorește să pună mâna pe un pachet de control sau pur și simplu o cotă semnificativă. Acest lucru este necesar pentru a câștiga o voce semnificativă în consiliul de administrație și pentru a influența politica companiei. Puteți folosi această influență în diferite moduri: pentru a dezvolta o altă afacere, o carieră politică etc. În ceea ce privește investițiile de risc, aici, de regulă, nu se pune problema dobândirii unui pachet de control. Investitorul își stabilește un singur obiectiv: să investească într-o afacere promițătoare și să facă bani din ea. Conducerea companiilor se face prin acord între părți. Uneori deciziile sunt luate în comun, iar uneori toată managementul este concentrat în mâinile antreprenorului - autorul proiectului de afaceri. Nu există rivalitate între parteneri, aceștia lucrează pentru un obiectiv comun - extinderea maximă a afacerii.

1. În primii câțiva ani de existență a unei noi companii, dividendele nu sunt de obicei plătite. Toate fondurile sunt folosite pentru extinderea afacerii și numai atunci când compania ocupă un loc semnificativ pe piață începe distribuția treptată a profiturilor. Desigur, uneori există și excepții situația cu fiecare proiect de afaceri este individuală.

Cum diferă investițiile de risc de corporatizare?

Încorporarea, sau investiția strategică, este finanțarea unor companii existente, cumpărarea unei părți din acțiunile acestora (dacă este un OJSC), sau aportul de capital autorizat (dacă este vorba de un SRL). În general, investițiile de risc sunt destul de asemănătoare cu cele strategice, dar există câteva diferențe fundamentale:

• Finanțarea prin risc are loc în primele etape, în timp ce finanțarea strategică merge către o corporație deja existentă.
• Investițiile de risc sunt asociate cu un risc mai mare decât corporatizarea. Deși prețul acțiunilor poate scădea, probabilitatea deprecierii lor complete este semnificativ mai mică decât eșecul unui proiect de afaceri.
• Cu finanțarea strategică a unei companii, marii investitori își stabilesc obiectivul de a prelua o participație de control, iar cu finanțarea de risc, pur și simplu cumpără o parte din profituri în viitoarea afacere.
• De regulă, mai mult capital va fi alocat investițiilor strategice decât celor cu capital de risc.
• Rentabilitatea potențială a investițiilor de risc este de multe ori mai mare decât profitabilitatea celor strategice. Astfel, chiar și pentru acțiunile celei mai promițătoare companii nu poți primi mai mult de 25% din valoarea pachetului pe an, iar o investiție de succes într-un startup poate crește de mai multe ori banii investiți pe parcursul anului.

Investiții de risc – sunt profitabile sau nu?

Pentru un antreprenor care abia la început în afaceri, investițiile în capital de risc sunt cea mai buna varianta, dacă nu are investiții proprii. În același timp, el personal nu primește nicio obligație față de sponsor, cooperarea se bazează pe asistență reciprocă și lucru pe un proiect comun, și nu pe o grămadă de contracte care reglementează în mod clar responsabilitățile fiecăruia. Desigur, în acest caz antreprenorul este obligat să cedeze o parte din afacerea sa, dar acest lucru este totuși mai bine decât să nu poată construi deloc o companie din cauza lipsei de capital.

Dar investitorul însuși? Este profitabil pentru el să investească în startup-uri? În general, da, pentru că primește o gamă întreagă de oportunități și perspective, dar există și dezavantaje. Acum voi enumera pe scurt toate acestea.

Avantajele investițiilor de risc pentru investitori:

1. Profitul din investitie este maxim daca proiectul de afaceri are succes. Au fost cazuri când o afacere inovatoare le-a adus proprietarilor săi aproximativ 1000% profit în raport cu investiția inițială în doar câteva luni. Dacă găsiți un astfel de proiect și investiți în el, puteți câștiga o sumă decentă și, în viitor, deveniți proprietar parțial al unei companii mari.

1. Pentru a dobândi o cotă semnificativă într-o afacere, nu trebuie să plătiți milioane de dolari este suficientă o sumă relativ mică; Pentru unii investitori, este mai bine să ai 50% într-un proiect tânăr decât 0,005% într-o companie mare.

1. Pe lângă bani, investițiile de risc aduc experiență utilă legată de domeniul de afaceri. Investitorul învață o mulțime de lucruri noi despre proiecte promițătoare, care pot fi utile în viitor.

Dezavantajele investițiilor de risc pentru investitori:

1. Aceste investiții sunt asociate cu mari riscuri, deoarece nu fiecare antreprenor își duce proiectul la bun sfârșit, mulți nu pot rezista concurenței și dau faliment. Astfel, daca te hotarasti sa finantezi pe cineva, ia adio banilor in avans, pentru ca in multe cazuri noua firma nu aduce niciun profit.

1. Unele startup-uri sunt escroci care nu au nimic de-a face cu afacerile. Ei pot face o prezentare colorată, apoi pot cere să transfere bani în contul lor, după care „oameni de afaceri” începători pot fi căutați undeva în Cipru. Pentru a evita toate acestea, trebuie să semnați un acord cu partenerii dvs. înainte de a transfera bani, care va indica toate nuanțele cooperării.

Cine face investiții de risc?

1. Cei mai obișnuiți investitori de capital de risc sunt persoanele fizice. În lumea afacerilor, acești oameni sunt numiți business angels pentru că se despart de bani destul de ușor și pot finanța un proiect riscant. Majoritatea investițiilor eșuează, dar „îngerul” este rareori interesat de acest lucru. Adesea, are o altă sursă obișnuită de venit și capital decent și investește în startup-uri de dragul perspectivelor.

De asemenea, „îngerul” este uneori o cunoștință sau o rudă a antreprenorului, de unde și dorința de a se despărți de bani și de a crede în proiectul de afaceri. Cu toate acestea, există cazuri când un business angel investește într-o afacere complet terță parte, pur și simplu fiind interesat de idee. De regulă, sunt atrași de inovație și de o abordare neconvențională a antreprenoriatului, nu vor investi în proiecte banale precum un magazin alimentar sau un coafor.

1. Acum există așa-numitele companii de risc sau fonduri de risc. Ei investesc în startup-uri profesional, dar, la rândul lor, sunt mai atenți la investițiile lor. Pentru a obține finanțare, un antreprenor ar trebui să-și descrie proiectul în fiecare detaliu, să prezinte un plan de afaceri, calcule de cost și rentabilitate potențială. Doar o idee nu este suficientă o companie cu capital de risc are nevoie de anumite garanții.

De regulă, astfel de organizații preferă să finanțeze antreprenori de succes care au avut deja experiență în construirea unei noi afaceri în trecut și sunt acum încântați de o nouă idee. Dacă un om de afaceri este tânăr și fără experiență, îi va fi foarte greu să realizeze investiții, are nevoie de o idee de „bombă” și de o prezentare detaliată a planului de afaceri;

1. Uneori, companii întregi de diferite tipuri, în special marile societăți pe acțiuni, se angajează în investiții de risc. Acest lucru se întâmplă extrem de rar, dar totuși se întâmplă ca o companie mare să finanțeze una mai mică, primind o cotă mare în ea, și apoi să folosească noua afacere în scopuri proprii.

1. Statul poate finanța și un proiect de afaceri, dar din experiența prietenilor mei antreprenori, pot spune că acesta este mai scump. Trebuie să îndeplinești o grămadă de formalități birocratice, să stai la coadă la diverse autorități, să-ți prezinți planul de afaceri în detaliu și nu ar trebui să uiți nici de mită.

Aceștia au fost cei mai frecventi investitori de risc. Printre antreprenori, business angels sunt, desigur, la mare căutare, deoarece nu necesită prezentări speciale ale unui proiect de afaceri și, de asemenea, nu se străduiesc să capteze o pondere mare în companie. Dar să găsești o astfel de persoană și să-l interesezi nu este atât de ușor. De regulă, totul merge prin cunoștință sau trebuie să ai un plan de afaceri inovator cu perspective mari (sau mai bine, ambele). Pentru a spune simplu, cu cât domeniul de aplicare este mai abrupt, cu atât este mai mare șansa de a atrage investiții îngeri.

Investiții alternative!

Pe lângă investițiile cu capital de risc, există multe alte modalități de a investi banii cu înțelepciune. În special, remarcăm schimburi financiare, pe care eu personal tranzacționez de 15 ani, investiții în imobiliare, acțiuni, obligațiuni etc. Dacă doriți să înțelegeți mai în detaliu această problemă și, de asemenea, să alegeți metoda de investiție potrivită pentru dvs., vă recomand să vă familiarizați cu următorul material:

În general, investițiile de risc sunt o modalitate destul de bună de a investi bani gratuiti pe care nu vă deranjează să-i pierdeți. În circumstanțe de succes, puteți deveni proprietarul unei acțiuni într-o afacere promițătoare, cu toate avantajele care decurg. Dar ar trebui să ții cont și de riscurile, care sunt destul de mari aici.

La finalizare!

Să rezumam toate cele de mai sus. Investițiile de risc sunt un tip special de investiție cu perspective și riscuri mari. De regulă, aceștia sunt implicați de oameni cu bani în plus, nu se tem să piardă o sumă mare, dar sperând la potențiale profituri uriașe. Vă puteți familiariza cu toate caracteristicile investițiilor de risc de mai sus. După cum puteți vedea, această opțiune poate aduce rezultate dacă o abordați cu înțelepciune și alegeți un proiect de afaceri care merită să fie finanțat.

Vă doresc tuturor succes și o viață prosperă!

Cu stimă, Viktor Samoilov!