Основные функции финансового отдела – поиск неэффективных процессов и разработка идей по увеличению прибыли. Читайте, какие еще задачи решает финансовая служба, какие подразделения входят в ее состав, а также скачайте положение о финансовом департаменте.

Финансовый отдел можно сравнить с оракулом. Топ-менеджер задает вопросы:

1. Каков прогноз по деятельности предприятия на три года?
2. Что я могу сделать, чтобы улучшить финансовое положение?
3. Какие из подразделений сработали лучше и хуже с этом году?

• Сколько мне нужно денег для реализации проекта и где их взять?

Скачайте и возьмите в работу :

Как рассчитать оптимальное количество сотрудников финансовой службы

Если в финансовой службе сотрудников слишком мало, они не справляются с объемом работ. Много – простаивают и съедают деньги компании. Чтобы избежать подобных проблем, определите оптимальное количество подчиненных.

Функции и задачи финансового отдела

Определиться с тем, сколько специалистов должно работать в финансовом отделе предприятия, и какие это должны быть специалисты, поможет схема функций и объектов финансового отдела.

Функции /Объекты	Планирование	Оперативная деятельность	Анализ	Создание / разработка
Доходы и расходы	Бюджет доходов и расходов Бизнес-планирование	Согласование заявок на расходы,
Цена	Расчет цены на продукцию от себестоимости	Ежедневная, еженедельная и ежемесячная отчетность	План-фактный анализ, выявление неэффективности	Положения, процедуры, формы, программное обеспечение
Отчетность (локальная, МСФО)		Выполнение трансляции РСБУ-МСФО	Внутренний аудит (см., как его провести) , анализ ключевых финансовых коэффициентов	Положения, процедуры, формы, программное обеспечение
Управленческая отчетность	Плановый пакет отчетности для внутренних и внешних пользователей	Ведение отчетности, прохождение аудиторских проверок	Анализ ключевых финансовых коэффициентов	Положения, процедуры, формы, программное обеспечение
Денежные средства	Бюджет движения денежных средств Платежный календарь	Согласование заявок на выплаты, Реестры платежей, Привлечение финансирования	План-фактный анализ, выявление неэффективности	Положения, процедуры, формы, программное обеспечение
Оборотный капитал	Платежный календарь, План по оборотному капиталу	Контроль ДЗ и КЗ по срокам долга, Срочные депозиты	Структура оборотного капитала, ликвидность	Положения, процедуры, формы, программное обеспечение
Налоги	Налоговый бюджет			Схемы оптимизации
Договоры	Ведение портфеля договоров	Согласование		Финансовые главы договоров
Капитальные вложения	Инвестиционный план	Согласование заявок на капиталовложения	Анализ основных фондов, амортизации
Финансовые вложения	Поиск и планирование лучших форм инвестирования	Управление инвестициями	Анализ инвест-проектов	Инвестиционный портфель, регламенты, программное обеспечение
Бизнес-процессы	Расчет стоимости бизнес-процессов	Контроль и оптимизация процессов в финансах		Финансовые бизнес-процессы
	Расчет плановых KPI	Ежедневная, еженедельная и ежемесячная отчетность	Расчет фактических KPI, выплат	Система KPI

Список функций и объектов настолько обширен, что на первый взгляд, кажется, треть штатного расписания нужно отдать под финансовую службу. Но это не так.

Рассмотрим последовательно каждый объект и функции по нему и определимся, какой сотрудник должен их выполнять.

Первый блок финансов компании

Доходы и расходы

Финансовый контролер. Человек, с которого начинается финансовый отдел. Тот, кого первым нанимают в финансовую службу, а с ростом ее он часто становится финансовым директором.

В небольших компаниях финансовый контролер часто создает управленческий учет с нуля, разрабатывает документы, аналитики и процессы, по которым должен вестись учет. В средних компаниях финансовые контролеры активно принимают участие в дальнейшем совершенствовании управленческого учета, а ежедневные рутинные задачи выполняют подчиненные им финансовые аналитики.

В крупных компаниях финансовые контролеры и финансовые аналитики работают в выделенных подразделениях – отделах финансового контроля по направлениям деятельности (по продуктам, регионам, видам расходов и т.д.), где занимаются планированием, учетом и анализом в рамках своего направления. Иногда возникает необходимость планирование вывести в отдельную функцию и создать плановый отдел, или отдел бюджетирования.

Цена

Функции по ценообразованию не слишком сильно отличаются от расчета доходов и расходов. Поэтому их выполняют либо все те же финансовые контролеры, если предприятие невелико, либо Отделы ценообразования. Вся деятельность по ценообразованию и ведению ценовой политики проводится совместно с Коммерческим департаментом, потому что финансисты могут дать только одно из слагаемых цены – себестоимость и прибыль, второе слагаемое, – рынок, не в их компетенции

Отчетность (локальная, МСФО)

Ведение локальной отчетности, конечно же, находится в зоне ответственности бухгалтерии. Тогда как ведением отчетности по МСФО часто занимается финансовый контролер, специалист по МСФО, или же целые отделы МСФО.

Если предприятию по той или иной причине нужен плановый пакет отчетности, то его тоже могут сделать специалисты отдела финансового контроля на основе БДР, БДДС и инвестиционного бюджета.

Внутренним аудитом локальной бухгалтерской отчетности можно озадачить финансового контролера. Или же создать отдел внутреннего аудита. Все зависит от масштабов, конечно.

Внешние аудиторские проверки обычно проходятся крепким союзом главного бухгалтера и отдела финансового контроля.

Анализ ключевых финансовых показателей и написание аналитических записок обычно производят все те же финансовые контролеры.

Управленческая отчетность

Ведение управленческой отчетности – это полностью зона ответственности финансового отдела. Соответственно полный цикл от планирования до анализа полученных результатов лежит на финансовых контролерах. Или, при наличии выделенного подразделения, на сотрудниках Отдела управленческой отчетности.

Второй б лок финансов компании

Денежные средства

Если в расчете доходов и расходов главным был финансовый контролер, то в управлении денежными средствами ключевая фигура – казначей. Инструменты краткосрочного планирования ДС – платежный календарь , и среднесрочного – бюджет движения денежных средств находятся в зоне его ответственности. Ежедневно он согласовывает заявки на оплату и формирует реестры платежей, следит за выгодным размещением ДС на срочных депозитах.

В небольших компаниях казначеем может быть все тот же финансовый контролер. Но такое совмещение эффективно только если компания проводит не более 30 операций ежедневно и у нее хорошо автоматизированы бизнес-процессы в финансах.

Хорошо работает союз казначея и бухгалтера на участке оплаты для средних предприятий, а для крупных необходимо создавать отдел казначейство.

Оборотный капитал

Управление оборотным капиталом – это смежная область с управлением денежными средствами, поэтому ей тоже занимается казначей. С крупных компаниях целесообразно выделять функции контроля дебиторской задолженности в специальный отдел.

Дополнительные и смежные функции

Налоги

В функции отдела финансового контроля может входить снижение налоговой нагрузки путем разработки методов оптимизации и планирования налоговых схем. По сути, это смежная функция главного бухгалтера, но все зависит от распределения обязанностей на предприятии.

В крупных холдингах целесообразно создать позицию налогового консультанта или отдел налогообложения.

Договоры

В секторах бизнеса, основанных на договорной деятельности с покупателями и поставщиками, крайне важно установить контроль финансовых специалистов над вновь заключаемыми договорами. С одной стороны, это снизит количество финансовых ошибок при заключении договора, таких как:

1. Неправильный расчет сумм и тарифов.
2. Некорректный срок оплаты.
3. Отсутствие индексации цен по долгосрочным договорам.
4. Существование или наоборот не включение штрафов.
5. И т. д.

С другой стороны, это позволит финансистам включать новые договоры в планирование, снимать с них ключевые данные, вести портфель договоров.

Капитальные вложения

На определенном этапе развития для предприятия становится очевидно, что основными фондами нужно управлять особенно тщательно, ведь стоимость их огромна. И с помощью грамотного управления можно сэкономить существенную сумму на платежах, налогах и высвободить денежные средства на оборотный капитал. Управлением капитальными вложениями также занимается отдел финансового контроля или специально выделенное подразделение.

Финансовые вложения

Когда предприятие имеет свободные денежные средства или нераспределенную прибыль, которые могут приносить дополнительный доход, задачей финансиста становится выгодное их инвестирование.

В небольших объемах с управлением финансовыми вложениями стравляется финансовый директор. А когда объемы растут, целесообразно выделить под управление Инвестиционного аналитика или создать отдел инвестиций

Бизнес-процессы

В процессно-ориентированных компаниях всегда остро стоит вопрос: «Кто будет участвовать в разработке процессов от компании?» Благодаря своему складу ума, финансисты обычно хорошо с этим справляются и их охотно включают в различные проектные группы. Кроме того, финансисты по долгу службы должны быть в курсе основных бизнес-процессов, чтобы знать, куда обращаться за информацией.

KPI

Очень распространенная практика – назначать финансовый отдел ответственным за расчет KPI, особенно если они (KPI) не многочисленные и не сложные. В обратном случае – это зона ответственности выделенного подразделения отдела KPI.

А вот разработку KPI не стоит полностью делегировать финансистам, потому что в итоге вы получите хорошие KPI для стагнирующего бизнеса, но никак не для бурного развития.

Структура финансового департамента

Структура финансового отдела зависит от конкретных задача развития компании. У подразделения есть базовые функции (бюджетирование, управленческий учет, внутренний контроль, составление финансовой отчетности) и есть дополнительные. Последние могут различаться в зависимости от приоритетов текущего этапа развития компании.

Таблица . Пример структуры и штата финансовой службы предприятия

Наименование структурных подразделений и должностей	Структурная численность
	действующая	резервная
Финансовый директор
Отдел финансового контроллинга
Руководитель отдела - специалист по управленческому учету
Финансовый менеджер по бюджетированию и планированию
Финансовый специалист 2-й категории
Финансовый аналитик
Казначейство
Руководитель отдела - казначей
Кредитный офицер
Финансовый специалист 1-й категории
Контрольно-ревизионный отдел
Руководитель отдела - главный аудитор
Отдел бухгалтерского учета и отчетности
Начальник отдела (главный бухгалтер)
Заместитель начальника
Бухгалтер
Бухгалтер-кассир
Служба IT-сопровождения
Руководитель отдела
Программист
Финансовый блок

Мы рассмотрели большинство функций финансового отдела и надеемся, что статья поможет вам создать эффективный и не раздутый по штату отдел.

Финансовая служба.

Под финансовой службой на предприятии понимается организационная структура, на которую возложены функции разработки предложений по формированию финансовой политики предприятия, реализации ее в финансовом, кассовом и других планах, контроля за их исполнением и движением денежных потоков, своевременной их коррекции (исходя из текущей обстановки), составления отчетности о финансовых результатах].

Цель создания финансовой службы предприятия - обеспечение наиболее эффективного формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, opганизации и контроля за этими процессами.

Задачи финансовой службы предприятия:

1) разработка финансовой стратегии предприятия, организации по наиболее эффективному использованию собственных, заемных финансовых ресурсов; составление и реализация финансового кредитного и кассового планов; помощь руководителю предприятия, организации в управлении денежными потоками для обеспечения роста прибыли, повышения рентабельности и удовлетворения производств, и социальных нужд работников предприятия;

2) осуществление финансового контроля за эффективным использованием производственных фондов, за доведением размеров оборотных средств до экономически обоснованных нормативов; организация расчетов за готовую продукцию (выполненные работы, оказанные услуги) и постоянный контроль за выполнением планов по реализации продукции и прибыли;

3) отслеживание внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия, и выработка предложений по изменению текущей финансовой деятельности; выполнение финансовых обязательств перед финансовыми налоговыми органами, банками, поставщиками, партнерами, вышестоящей организацией, по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана; составление отчетности о реализации предприятием разработанной финансовой стратегии и соответствующих финансовых планов Деятельность финансовой службы направлена на достижение внешних и внутренних целей.

В соответствии со своими внешними целями финансовая служба должна организовать финансово-экономическое управление деятельностью предприятия как хозяйственной структурой, функционирующей и развивающейся в конкурентной динамической бизнес-среде.

В соответствии со своими внутренними целями финансовая служба в процессе развития должна сама технологически и организационно развиваться.

Можно выделить следующие стадии развития системы финансового менеджмента на предприятии и соответствующие им стадии развития самой финансовой службы:

1. Внедрение на предприятии базовых элементов современного финансового менеджмента. Включает освоение подразделениями и на предприятии в целом отдельных элементов технологии финансово-экономического управления. На этой стадии финансовая служба начинает формирование корпоративной финансовой культуры предприятия.

2. Создание на предприятии базовых элементов финансового менеджмента. Эта стадия охватывает деятельность финансовая служба по освоению отдельных элементов технологии финансово-экономического предприятием и завершается началом управления предприятием финансово-экономическими методами.

3. Внедрение в подразделениях предприятия систем оперативного контроллинга . Эта стадия охватывает деятельность финансовая служба по созданию в подразделениях предприятия полноценных систем оперативного контроллинга.

Она завершается началом регулярного оперативного управления подразделениями предприятия финансово-экономическими методами

4. Создание на предприятии системы текущего финансового менеджмента. Эта стадия охватывает деятельность финансовой службы по созданию на предприятии системы текущего (плановый период - год) финансового менеджмента и завершается началом регулярного текущего финансово-экономического управления подразделениями на базе концепции бизнеспланирования.

5. Создание на предприятии системы стратегического финансового менеджмента. Эта стадия охватывает деятельность финансовой службы по созданию на предприятии системы перспективного финансового планирования и завершается началом регулярного стратегического управления предприятием финансово-экономическими методами.

6. Создание на предприятии комплексной системы финансового менеджмента. Эта стадия завершается началом регулярного “сквозного” финансово-экономического управления предприятием как единой хозяйственной структурой, включающей подсистемы оперативного, текущего и стратегического управления.

В рыночных условиях хозяйствования важнейшими задачами финансовых служб являются не только выполнение обязательств перед бюджетом, банками поставщиками, работниками предприятия, всех остальных финансовых обязательств, организация расчетов, контроль за использованием собственных и заемных средств, но и организация финансового менеджмента.

Различают следующие три функции финансовой службы, таблица 1.1

Таблица 1.1

Функции финансовой службы

Уровень финансового менеджмента	Функции финансовой службы
Финансово-экономическое управление хозяйственной деятельностью предприятия	Управление финансами предприятия
Стратегический	Разработка общекорпоративной финансовой стратегии предприятия (включая инвестиционную и кредитную). Участие в управлении долгосрочным развитием предприятия и инвестициями. Управление стратегическими финансовыми рисками.	Организация финансирования проектов долгосрочного развития предприятия. Управление : необоротными активами; капиталом и инвестициями.
Текущий	Участие в бизнес-планировании хозяйственной деятельности предприятия. Участие в управлении среднесрочным развитием стратегии предприятия, инновациями и инвестициями. Управление : общей торговой политикой; финансовым состоянием предприятия (с ориентацией на весь плановый период, т.е. год с разбивкой по кварталам); - среднесрочной налоговой политикой; - распределением прибыли и дивидендной политикой; текущими финансовыми рисками.	Организация финансирования проектов среднесрочного развития предприятия. Управление : оборотными и необоротными активами, собственным и заемным капиталом; привлечением заемных финансовых ресурсов; реальными и финансовыми инвестициями ; финансовыми взаимоотношениями с бюджетами и банками.
Оперативный	Бюджетное управление операционной деятельностью предприятия. Управление : оперативной торговой политикой; финансовым состоянием предприятия (с ориентацией на весь плановый период, т.е. квартал с разбивкой по месяцам); краткосрочной налоговой политикой; уровнем и динамикой финансовых результатов деятельности предприятия; оперативными финансовыми рисками.	Организация финансирования операционной деятельности предприятия. Управление : оборотными активами; краткосрочным заемным капиталом; денежными потоками; оперативными финансовыми рисками; движением финансовых ресурсов между структурными подразделениями предприятия и источниками их финансирования.

Управление финансовой деятельностью (т.е. финансовый менеджмент) предприятия финансовая служба осуществляет путем задания целевых финансовых показателей, нормативов и задач предприятия на плановый период и организацию их выполнения.

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия включает:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия за прошлый плановый период;

- разработку финансовой стратегии предприятия на плановый период;

- разработку финансового плана - системы целевых финансовых показателей, нормативов и задач предприятия на плановый период;

- разработку системы управленческих решений в области финансовой деятельности на плановый период;

- контроль реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности;

- корректировку принятых управленческих решений в области финансовой деятельности по результатам контроля.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия за прошлый плановый период включает:

- горизонтальный финансовый анализ: сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода, сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года, сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов;

- вертикальный финансовый анализ: структурный анализ активов, капитала, денежных потоков и др.;

- сравнительный финансовый анализ: сравнение со среднеотраслевыми финансовыми показателями, с финансовыми показателями конкурентов, с финансовыми показателями структурных единиц предприятия, сравнение отчетных и плановых финансовых показателей и др.;

- анализ финансовых коэффициентов (R - анализ): финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов, оборачиваемости капитала, рентабельности и др.;

Разработка финансовой стратегии предприятия на плановый период основывается на общей стратегии экономического развития предприятия и включает:

- определение общего периода формирования финансовой стратегии;

- исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка;

- формирование системы стратегических целей и целевых показателей финансовой деятельности предприятия;

- определение приоритетных задач, решаемых в ближайшей перспективе;

- разработка финансовой политики действий предприятия по отдельным аспектам финансовой деятельности;

- оценка разработанной финансовой стратегии.

Разработка финансового плана - системы целевых финансовых показателей, нормативов и задач предприятия на плановый период представляет собой конкретизацию целевых показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации.

Разработка системы финансовых управленческих решений в области финансовой деятельности на плановый период включает:

- разработку системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии;

- формирование системы поощрений и санкций руководителей и менеджеров структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, нормативов и плановых заданий;

- внедрение системы (через систему бюджетирования и с помощью других инструментов, включая и такие, как, например, контрактная форма оплаты труда руководителей и менеджеров структурных подразделений).

Финансовая работа на предприятии неразрывно связана с финансовым менеджментом. Понятие «менеджмент» раскрывается как совокупность принципов, форм, методов, приемов и средств управления предприятием. В свою очередь, финансовый менеджмент - это система управления финансовыми ресурсами, сочетающая в себе финансовую политику, методы, инструменты, а также людей, принимающих управленческие решения и претворяющих в жизнь эти решения. Цель такой деятельности - достижение финансовой стабильности и роста компании.

Финансовый менеджмент пронизывает все звенья финансовой системы и выступает важнейшей составной частью структуры управления в условиях рынка. Основой финансового менеджмента служит финансовая политика, базирующаяся на анализе факторов эффективного использования финансовых ресурсов в краткосрочной и долгосрочной перспективе и определяющая направления деятельности финансовых служб.

Источниками финансового анализа для выработки соответствующей политики компании служит финансово-бухгалтерская отчетность компаний, подготовленная для внешнего пользователя, а также внутренняя управленческая информация, более детально раскрывающая внутрихозяйственные процессы. В финансовом менеджменте широко используются официальные отчеты государственных финансовых органов, информация рыночных институциональных структур (банков, инвестиционных компаний, товарных, фондовых и валютных бирж), статистические данные, межотраслевые и межстрановые сопоставления. Это необходимо для прогноза будущего компании и оценки влияния внешних факторов.

Целями эффективного финансового менеджмента являются: максимизация полезного экономического результата деятельности компании, повышение ее экономического потенциала, максимизация прибыли при минимизации расходов, обеспечение конкурентоспособности на рынке, наилучшее использование имеющихся источников финансирования и привлечение новых для достижения поставленных задач, оптимизация структуры активов компании, обеспечение финансовой стабильности компании в обозримом будущем.

Достижение указанных целей становится возможным с применением соответствующих методов управления. Методы управления финансами носят конкретно-исторический характер и развиваются по мере развития экономических отношений на макро- и микроуровнях. Выделяются следующие основные методы управления финансами в условиях развитых рыночных отношений: прогнозирование и планирование, финансирование и кредитование, самофинансирование, налогообложение, страхование. Кроме того, широко применяются лизинг, траст, факторинг, залог, финансовое стимулирование, используются экономические санкции.

Реализация финансового менеджмента осуществляется с помощью набора финансовых инструментов :

• первичных - денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения - акции и облигации,
• вторичных - опционы, фьючерсы, форвардные контракты.

Работники финансовых служб часто именуются финансовыми менеджерами. Более корректно было бы считать финансовым менеджером главу финансовой службы.

Управление финансами в компании осуществляется специально созданными для этого службами, возглавляемыми, как правило, вице-президентом по финансам или финансовым директором.

В структуру финансовой службы входят подразделения, занимающиеся финансовым анализом, прогнозированием и планированием, кредитной политикой, управлением денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, налогообложением и взаимоотношениями с государственными регулирующими органами, инвестиционной деятельностью. Кроме того, в компетенцию финансовой службы может быть включено и составление бухгалтерской отчетности компании, ведение управленческого учета. Таким образом:
Деятельность финансовых служб подчинена главной цели - обеспечению финансовой стабильности, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Задачи финансовых служб:

• организация взаимоотношений предприятия с другими субъектами хозяйствования;
• поиск внутренних и внешних краткосрочных и долгосрочных источников финансирования, выбор наиболее оптимального их сочетания;
• своевременное обеспечение финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности предприятия;
• эффективное использование финансовых ресурсов для достижения стратегических и тактических целей предприятия. Конкретная форма реализации задач финансовой службы разработка финансовой политики, элементами которой являются:
• учетная политика;
• кредитная политика;
• политика управления денежными потоками;
• амортизационная политика;
• управление издержками;
• дивидендная политика.

Структура финансовой службы должна отвечать масштабам деятельности предприятия, его стратегическим целям и направлению деятельности. Примерная структура финансовой службы крупного предприятия приведена на рис. 7.1.

1. На финансовую бухгалтерию возлагается ведение бухгалтерского учета, составление финансовой отчетности в составе бухгалтерского баланса, Отчета о прибылях и убытках, приложений к этим формам, формирование публичной отчетности в соответствии с утвержденными правилами и национальными стандартами счетоводства. Финансовая бухгалтерия разрабатывает учетную политику.
2. Аналитический отдел занимается анализом и оценкой финансового состояния предприятия, готовит пояснительную записку к годовому отчету и возглавляет подготовку к отчетному докладу на общем собрании акционеров, разрабатывает и анализирует инвестиционные проекты (финансовую часть), составляет прогнозы финансовых показателей.
3. Отдел финансового планирования разрабатывает долгосрочные и краткосрочные финансовые планы, управляет составлением основного бюджета предприятия.
4. Отдел налогового планирования разрабатывает налоговую учетную политику, составляет расчеты по налогам и налоговые декларации, представляет их в налоговые органы, контролирует своевременность и полноту уплаты налогов, осуществляет сверку расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами.
5. Отдел оперативного управления ведет расчеты с дебиторами и кредиторами, контролирует взаимоотношения с банками, страховыми компаниями, обеспечивает соблюдение платежной и расчетной дисциплины.
6. Отдел ценных бумаг и валютного контроля формирует портфель ценных бумаг, управляет движением ценных бумаг и валют, осуществляет контроль над валютными операциями с целью соблюдения законности и финансовых интересов предприятия.

Рационально выстроенная система управления финансами выполняет функции контролера и казначея компании.

ГЛАВА 4. Организация финансовой деятельности

Под финансовойдеятельностью организации следует понимать часть ее экономической деятельности, связанной:

С обеспечением движением денежной формы стоимости;

Денежным покрытием текущих и инвестиционных потребностей;

Определением и поддержанием пропорций в формировании денежных средств и финансовых ресурсов;

Осуществление финансового контроля за оперативным, текущим и стратегическим развитием бизнеса.

Мерой эффективности организации финансов выступает финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Объектами финансовой деятельности выступают финансовые отношения организации, а так же финансовое планирование и финансовый контроль, финансовые показатели.

Особенность финансовой деятельности состоит в ее высокой трудоемкости и точности финансовой работы, заключающейся в постоянном финансовом обеспечении потребности ведения бизнеса.

Организация финансовой работы, понимаемой как управление финансами организации, строится на основе создания системы управления как совокупности ее вышеперечисленных элементов, практической реализации принципов организации финансов, соблюдения принципа разделения функций и специализации внутри финансовых служб.

Под финансовой службой организации понимается самостоятельное структурное подразделение, выполняющее финансовые функции в системе управления. Ее структура и численность зависят от организационно-правовой формы хозяйственной структуры, характера ее деятельности, объема производства и общего количества работающих. Эти факторы определяют величину денежного оборота, количество платежных документов, связанных с расчетами с другими участниками делового оборота, бюджетом. Количество работающих, например, влияет на объем кассовых операций и расчетов с рабочими и служащими. В небольших организациях финансовая работа может выполняться финансовым менеджером или финансовым сектором в составе финансово-сбытового отдела или бухгалтерии. В крупных организациях финансовая служба представляет самостоятельное подразделение и состоит из нескольких групп (бюро), за которыми закреплены определенные функции.

Принципы организации финансов лежит в основе работы финансовых служб. Принципы организации финансовой работы представляют собой важнейшие элементы системы управления финансами предприятия: наличие специализированных финансовых подразделений; достаточные штаты этих служб, укомплектованных высококвалифицированными работниками; определение организационной структуры, взаимосвязей и взаимодействия подразделений; техническое оснащение финансовых служб (транспорт, оргтехника, система банк-клиент, каналы электронной связи и торговыми системами, программное обеспечение текущей и перспективной деятельности). Работа финансовых служб ведется по направлениям оперативной, текущей, перспективной планово-прогнозной деятельности, оптимизирующей принятие решений и формализующей их в оперативные и долгосрочные планы и балансы, предусматривает ответственность финансовых служб по мобилизации и расходованию денежных средств, контролю за денежным оборотом.

Постановка задач в области управления финансами определяется целями деятельности организации, достижения которых представляют собой стратегию развития.

Задачи финансовых служб вытекают из содержания, состава финансовых отношений, функций финансов.

В основе задач финансовых служб лежит решение трех главных вопросов:

Формирование и мобилизация источников текущего обеспечения деятельности организации;

Финансирование текущих денежных расходов и инвестиций;

Финансовый контроль.

В рыночных условиях хозяйствования важнейшими задачами финансовых служб являются не только выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, работниками организации, организация расчетов, контроль за использованием собственных и заемных средств, но и организация управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования собственного и привлеченного капитала и получения максимальной прибыли. Это предполагает разработку определенной финансовой стратегии и тактики на основе анализа финансовой отчетности с помощью системы показателей и прогнозирования доходов в зависимости от изменения структуры активов и пассивов хозяйственной структуры.

Финансовая служба организации занимает самостоятельное место в структуре ее управления.

На рис. 4.1 представлена примерная структура управления с участием финансовой службы.

Она обеспечивает цельность всего экономического блока управления в организации. Во взаимодействии друг с другом и подчиняясь одному руководителю –заместителю генерального директора по экономике – функционируют три важнейших подразделения, управляющих экономикой организации – планово-экономический отдел, финансовая служба и бухгалтерия

тура управления.

Тура

Рис. 4.1 Финансовая служба в системе управления организации.

Базовая информация для принятия всех финансовых решений и разработки специальных финансовых программ принадлежит планово-экономическому отделу, который тесно связан с производственным процессом.

Под плановые экономические задания, определяемые производственными показателями, финансовая служба составляет бюджет (план) организации, исполнение которого затем подлежит контролю. Бухгалтерия осуществляет учет фактически произведенных затрат и полученных доходов и несет ответственность за достоверность и полноту отчетных фактических данных. Субординация отношений, обязательность предоставления информации в соответствии с предложенной схемой, также как и схема документооборота с участием финансовой службы закрепляются (утверждаются) приказом генерального директора.

В функции финансовой служб ы организации входят:

– обеспечение финансирования хозяйственной деятельности организации:

– оценка инвестиционной программы;

– определение кредитной политики;

– установление смет расходов денежных средств для всех подразделений организации;

– разработка валютной политики и обеспечение валютной деятельности;

– финансовое планирование, участие в составлении бизнес-плана;

– осуществление расчетов с поставщиками, покупателями, подрядчиками,

– банком, бюджетом;

– обеспечение страхования от финансовых рисков;

– проведение трастовых, лизинговых и других операций;

– анализ финансово-хозяйственной деятельности организации;

– ведение финансового учета, составление бухгалтерского баланса и других финансовых документов.

Функции финансовой службы организации могут быть представлены и в другом виде (рис. 4.2).

Рис. 4.2. Функция финансовой организации по группам.

В зависимости от размеров организации и поставленных целей перечисленные функции могут детализироваться или расширяться. Например, инвестиционная программа может быть связана не только с осуществлением капитальных вложений, но и с вложением средств в уставный капитал другой организации или выпуском собственных акций, средства от размещения которых используются на развитие организации. Если организация имеет сложную структуру, например, представляет собой холдинг или интегрированную структуру, то система управления финансами соответственно также будет иметь сложную структуру. Процессы функционирования совокупности организаций, объединенных в группу или холдинг, имеют свои особенности и отличительные признаки, которые влияют на порядок организации в целом, и на формирование финансовых отношений, как объекта управления, в частности. Финансовые отношения, формирующиеся между всеми участниками хозяйственного процесса, становятся главным объектом управления финансами предпринимательского объединения. К этим отношениям относятся отношения:

− организации группы, холдинга взаимодействуют с собственниками (участниками) объединения;

− организации холдинга через своих представителей (менеджеров) вступают в финансовые отношения с работниками (трудовым коллективом) этих организаций;

− организации, входящие в группу, участвуют в финансовых отношениях друг с другом;

− дочерние и зависимые организации взаимодействуют с основной (головной, центральной) организацией.

Группировка совокупности финансовых отношений обусловлена главной особенностью интегрированных структур холдинга, которая заключается в том, что они представляют собой одновременно и совокупность отдельных организаций - субъектов хозяйствования; и единый хозяйственный комплекс, самостоятельную единицу предпринимательства, «единый бизнес». Происходит сочетание интересов группы в целом и интересов отдельного субъекта, входящего в группу, холдинг. Этот фактор предопределяет формирование двухуровневой системы финансового взаимодействия группы с участниками рынка.

Первый уровень. Группа в целом как единый хозяйствующий субъект через своего уполномоченного представителя (головную, центральную или управляющую организацию) вступают во взаимоотношения с государством, поставщиками, заказчиками, финансовыми институтами и прочими контрагентами. Совокупность финансовых отношений данного уровня направлена на реализацию общих целей развития бизнеса группы организаций, холдинга в целом.

Второй уровень. Каждая организация, входящая в холдинг или группу, взаимодействует с теми же лицами как самостоятельное лицо. При этом реализуются цели и задачи развития бизнеса данного участника (в рамках общих целевых установок группы, холдинга). В отношениях с государственными органами юридически контакты осуществляет каждая организация в отдельности, но, в то же время, головная организация несет свою долю ответственности за действия дочерних организаций, разрабатывает общую налоговую и учетную политику и осуществляет прочие регулирующие действия. Если в состав группы или холдинга входят банки, страховые и другие финансовые организации, поставщики и покупатели по отношению к другим участникам группы, а также прочие организации, задействованные в общем хозяйственном процессе, то внутригрупповые финансовые отношения устанавливаются соответственно в финансовой, производственной, коммерческой, сервисной или социальной сферах бизнеса интегрированной структуры. При этом можно выделить два основных уровня организации управления и финансового контроля в интегрированных структурах – стратегический и оперативный. Организация управления и контроля на стратегическом уровне предусматривает разработку со стороны головной организации стратегических решений в области политики управления финансами дочерних организаций и постановку тактических задач. Функции оперативного управления финансами осуществляются дочерними компаниями самостоятельно. При операционной модели управления функции оперативного контроля и управления передаются головной компании. Помимо названных форм управление может осуществляться в виде контроля за конечными показателями деятельности дочерних компаний. Разработку стратегических планов развития и управления текущей деятельностью зависимые организации проводят самостоятельно. В зависимости от организации формы управления и уровня контроля можно выделить три основные модели управления финансами, используемые в холдингах (таб. 4.1.).

Таблица 4.1. Распределение функций управления финансами в зависимости от модели управления

Тип модели	Функции стратегического управления	Функции оперативного управления	Функции контроля
Принятие решений в области разработки стратегической политики управления финансами холдинговой компании в целом; постановка тактических задач в отношении дочерних организаций.	Постановка оперативных задач; контроль текущей деятельности дочерних организаций.	Контроль за выполнением задач и достижением целей; контроль за финансовыми показателями.
Головная организация	Дочерние организации	Головная организация	Дочерние организации	Головная организация	Дочерние организации
Модель 1-го (модель оперативного управления)	+	-	+	+	+	+
Модель 2-го (модель стратегического управления)	+	-	-	+	+	+
Модель 3-го (модель финансового контроля)	-	-	-	+	+	+

Основные сравнительные характеристики моделей управления финансами в холдинговых структурах представлены в таблице 4.2. Структура финансовой службы зависит от уровня финансового управления и контроля, также степени централизации функций. При осуществлении минимального набора функций финансового управления, присущих модели финансового контроля (см. таб. 4.1) организационная структура может быть построена по дивизионному (децентрализованному) принципу в соответствии с которым в управляемых организациях создаются автономные финансовые службы, подчиненные руководителю данной организации. Финансовым службам дочерних организаций (дивизиональным финансовым службам) предоставляется самостоятельность в осуществлении функций стратегического и оперативного управления финансами.

Постановку задач управления финансами дочерней организации, разработку и организацию методов их выполнения, а также оперативный контроль за работой дивизиональной службы осуществляет ее непосредственный руководитель. Финансовая служба дочерней организации самостоятельно осуществляет текущее финансовое планирование деятельности, разрабатывает систему внешнего и внутреннего учета, внедряет контроль текущей финансовой деятельности. Руководитель дивизиональной финансовой службы определяет структуру и численность службы в зависимости от характера деятельности дочерней организации и объема выполняемых операций. Оперативная управленческая отчетность предоставляется руководителю дочерней организации.

Контроль со стороны головной компании организации в отношении деятельности дочерних организаций при данной модели управления осуществляется посредством установления функциональных связей между финансовой службой управляющей организации (центральной финансовой службой) и дивизиональными финансовыми службами.

В результате взаимодействия собственников, высшего менеджерского персонала формируются целевые установки, стратегические планы и политика развития, определяются механизмы и инструменты управления. Это установки реализуются далее во всех видах финансовых отношений группы.

Характер взаимодействия субъектов внутренних отношений представлен на схеме 4.1.

Виды финансовых отношений по субъектам взаимодействия	Внутренние виды финансовых отношений	Внешние виды финансовых отношений	Субъекты – группа организаций, как единое целое	Субъекты – отдельный участник группы
Отношения с собственниками (акционерами, участниками)	+		+	+
Отношения с органами государственной власти		+		+
Отношения с государственными институтами	+	+	+	+
Отношения с поставщиками, заказчиками и прочими организациями	+	+	+	+
Отношения с работниками организаций	+		+	+
Отношения внутри группы, между структурными подразделениями	+			+

Схема 4.1 Виды финансовых отношений по субъектам взаимодействия

В силу противоречивости существующих правовых норм, определяющих правила создания и функционирования интегрированных структур, разработка корпоративных положений приобретает первостепенное значение в процессе регулирования управленческой деятельности в целом, и, в том числе, управления финансами группы организаций.

При выстраивании внутренний финансовых отношений возникают «конфликты интересов» субъектов, которые выражаются в выборе между интересами организации в целом и интересами отдельной группы субъектов, участвующих в корпоративных отношениях.

Например, могут возникнуть конфликты интересов:

Учредителей обществ между собой по поводу долей в первоначальном капитале, и, соответственно, степени влияния каждого на развитие бизнеса;

Собственников обществ и менеджмента по поводу величины последующих вкладов в уставный (складочный) капитал;

Высшего менеджерского персонала и прочих сотрудников по поводу величины заработной платы и других условий труда;

Акционеров, обществ, менеджмента и трудового коллектива по поводу распределения прибыли и направлений ее использования – на выплату дивидендов, на развитие организации, на материальное поощрение сотрудников;

Организаций-участников холдинга между собой по поводу распределения финансовых результатов;

Миноритарные собственники, участвующие в капитале интегрированной структуры, несут дополнительные потенциальные риски (в этом проявляется конфликт их интересов с интересами мажоритариев), к которым относятся:

Использование трансфертных цен, позволяющее перераспределять прибыль в пользу отдельных групп собственников;

Риск вывода активов через крупные сделки, одобрение которых обеспечивается мажоритарным участникам – материнской организацией.

Одной из задач корпоративного управления, в том числе управления финансами в группах организаций и является различными организационными и управленческими средствами исключить возможность возникновения конфликта интересов или предотвратить его в самом начале.

В целях реализации внутригрупповых финансовых отношений существенным является такой фактор, как распределение функций по управлению финансами между хозяйственными обществами группы, выделение централизованных функций. К централизованным функциям по управлению финансами в интегрированной структуре можно отнести:

Определение финансовой стратегии развития бизнеса группы в целом;

Разработка инвестиционной, кредитной, налоговой политики предпринимательского объединения;

Регулирование финансовых потоков группы;

Разработка перспективных финансовых планов, утверждение текущих и оперативных планов;

Разработка системы бюджетирования в группе;

Определение системы внутреннего ценообразования;

Утверждение инвестиционных проектов и контроль над эффективностью использования инвестиций;

Разработка учетной политики для целей бухгалтерского, налогового и управленческого учета;

Осуществление консолидированного учета в группе;

Утверждение направлений расходования прибыли;

Осуществление контроля над финансовой деятельностью организаций- участников интегрированной структуры;

Разработка показателей, характеризующих эффективность деятельности управляемых структур;

Разработка состава, содержания и периодичности финансовой отчетности, предоставляемой головной организации со стороны дочерних;

Контроль достоверности финансовых отчетов методом проведения ревизий и аудиторских проверок;

Анализ финансового состояния дочерних организаций.

На рис. 4.4. приведена схема дивизиональной (децентрализованной) организационной структуры финансового управления.

Таблица 4.2. Сравнительные характеристики моделей управления финансами

Функции, осуществляемые головной организацией	Модель оперативного управления	Модель стратегического управления	Модель финансового контроля
Стратегическое планирование	Стратегическое планирование реализуется в отношении всех дочерних организаций в виде разработки и утверждения стратегических планов	Стратегические планы дочерних организаций обществ не разрабатываются.
Бюджетирование	Бюджетирование осуществляется в отношении как головной, так и дочерних организаций. Составляется и утверждается консолидированный бюджет головной компании, объединяющий показатели всех дочерних структур.	Показатели бюджетов дочерних организаций не включаются в консолидированный бюджет головной организации.
Оперативное управление финансовыми ресурсами	Осуществляется оперативное управление финансовыми ресурсами за счет управления финансовым потоком дочерних организаций, контроля за дебиторской задолженностью, разработка ценовой политики.		Оперативное управление не осуществляется.
Оценка эффективности деятельности, система показателей	Оценка эффективности деятельности проводится на основании регулярной отчетности с использованием различных показателей, отражающих результаты оперативной деятельности.	Оценка эффективности деятельности проводится на основании регулярной отчетности с использованием различных показателей, отражающих достижение стратегических целей.	Оценка эффективности деятельности проводится по итогам года на основании финансовых показателей.

В зависимости от масштаба деятельности организаций, входящих в структуру холдинга, организационная структура управления финансами может состоять как из отдельных номенклатурных единиц, так и из совокупности единиц, выполняющих однородные функции, объединенных в отделы, службы, департаменты. На рис. 4.3. представлена обобщенная схема организационной структуры управления финансами.

Дивизионный принцип построения организационной структуры управления финансами имеет ряд преимуществ и недостатков. К преимуществам данного вида структур можно отнести:

Перенос ответственности за достижение показателей на уровень дочерних организаций, ориентация организаций на достижение конечных результатов деятельности;

Повышение оперативности управления за счет децентрализации принятия оперативных управленческих решений.

Недостатками структуры являются:

Вероятность отклонения деятельности дочерней организации от целей интегрированной структуры, холдинга в связи с отсутствием оперативного контроля текущей деятельности и невозможности оперативного управления;

Снижение эффективности использования ресурсов за счет децентрализованной политики управления денежными средствами;

Снижение координации деятельности подразделений;

Рост затрат на содержание управленческого аппарата за счет дублирования функций;

Снижение эффективности использования трудовых ресурсов финансовых служб за счет ограничения их деятельности в рамках одной организации.

Для достижения целей оперативного финансового управления используется линейно-функциональный принцип построения организационно-управленческой структуры, холдинга (рис. 4.5.) при котором управленческий процесс выстраивается по функциональной подсистеме (финансы).

Рис. 4.3 Обобщенная схема организационной структуры управления финансами

Руководителю финансовой службы управляющей организации непосредственно подчинены как подразделения самой финансовой службы управляющей организации, так и руководители финансовых служб всех дочерних организаций интегрированной структуры, холдинга. Планово-экономический отдел финансовой службы управляющей организации курирует вопросы финансового планирования, учета и анализа в отношении всех организаций интегрированной структуры, холдинга. Центральное казначейство осуществляет контроль финансовых потоков интегрированной структуры, холдинга, утверждает графики платежей, разрабатывает кредитную политику и политику управления свободными денежными средствами. Бухгалтерия управляющей организации разрабатывает единые стандарты учета и финансовой отчетности, курирует все вопросы работы бухгалтерских служб холдинга.

Рис. 4.4. Схема девизиональной (децентрализованной) организационной структуры финансового управления

Отдел внутреннего аудита проводит мероприятия финансового контроля и оценку финансового состояния интегрированной структуры, холдинга. К преимуществам линейно-функциональной структуры можно отнести следующие качества: - ориентация процессов единой цели за счет организации оперативного управления и подчиненности одному руководителю; - повышение эффективности использования ресурсов за счет единой политики управления денежными потоками; - четкая система функциональных связей между подразделениями.

Рис. 4.5. Схема линейно-функциональной организационной структуры финансового управления

В целях повышения эффективности финансового управления в интегрированных структурах холдингах может быть использована модель централизации основных элементов механизма управления финансами. Данная модель предполагает передачу всех полномочий финансовых служб каждой структуры одной организации, которая осуществляет функции управления финансами по отношению ко всем организациям интегрированной структуры, холдинга (рис. 4.6.).

Рис. 4.6. Схема централизованной структуры финансового управления

В головной и зависимых организациях финансовые службы как структурные подразделения отсутствуют.

Достоинствами централизованной модели являются:

Повышение оперативности управления за счет снижения количества и уровней функциональных структур;

Повышение качества финансового контроля за счет унификации функций управления и учета;

Снижение издержек интегрированной структуры, холдинга за счет централизации функций и оптимизации использования трудовых ресурсов.

Для нормального функционирования рассмотренной модели требуется организовать процессы на основе разработанной системы документооборота между организациями интегрированной структуры, холдинга, включающей в себя:

Разработку и утверждение процедуры подготовки, согласования и утверждения организационно-распорядительной документации;

Утверждение состава организационно-распорядительных документов и порядок их прохождения внутри интегрированной структуры, холдинга;

Разработку порядка регистрации, контроля и хранения документов.

Взаимоотношения дочерней организацией, осуществляющей функции централизованного управления финансами, с прочими дочерними организациями, входящими в структуру холдинга, а также с головной организацией строятся на договорной основе как взаимоотношения между юридически самостоятельными организациями.

Централизованная модель финансового управления в интегрированной структуры холдинге может служить эффективным инструментом, благодаря которому головная организация холдинга полностью контролирует деятельность входящих в группу организаций.

Одной из целей финансового менеджмента в интегрированной структуре, холдинге является создание и реализация постоянно действующего механизма регулирования внутригрупповых корпоративных и финансовых отношений с учетом факторов внешней среды. Важный инструмент управления финансами при этом – создание системы внутрикорпоративных стандартов, защищающих интересы собственников, менеджмента, наемного персонала всех предприятий-участников, а также закрепляющих эффективные нормы организации совместной деятельности.

В этих нормах определяется роль основной организации как регулятора в хозяйственных спорах между дочерними структурами, регламентирующая процедуры принятия хозяйственных решений и определения степени ответственности по сделкам между всеми участникам внутригрупповых финансовых отношений.

Финансовая служба предприятия: задачи, функции, показатели эффективной работы (на примере ЦПИ "Ариант")

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: Финансовая служба предприятия: задачи, функции, показатели эффективной работы (на примере ЦПИ "Ариант")

Москва, 2010 г.

Задание на выпускную квалификационную (дипломную) работу

Тема работы: Финансовая служба предприятия: задачи, функции,

показатели эффективной работы (на примере ЦПИ "Ариант")

_________________________________________________________

утверждена приказом ректора института № _________ от ____________

Целевая установка: Обобщение и анализ деятельности финансовой службы предприятия

Вопросы, подлежащие разработке (исследованию):

Роль финансов и финансовых служб в деятельности предприятия

2. Методология оценки эффективности работы финансовой службы предприятия

Показатели эффективной финансовой работы на предприятии

Организационно правовая характеристика предприятия

Оценка эффективности управления финансовыми потоками Центра пищевой индустрии "Ариант"

Введение

Глава 1. Роль финансов и финансовых служб в деятельности предприятия

1.1 Аспекты финансовой деятельности предприятия

1.2 Функции финансовых служб предприятия

1.2.1 Прогнозирование финансового состояния

1.2.2 Финансовое планирование

1.2.3 Бюджетирование

1.2.4 Планирование потребности в основном и оборотном капитале, источников получения капитала

1.3 Управление финансами

1.4 Организация финансовой службы предприятия

Глава 2. Методология оценки эффективности работы финансовой службы предприятия

2.1 Показатели эффективной финансовой работы на предприятии

2.2 Финансовые потоки и средства реализации обязательств

2.4 Основная часть оперативной финансовой работы связанная с банками

Глава 4. Организационно-правовая характеристика предприятия

4.1 Организационно-правовая форма

4.2 Оценка эффективности управления финансовыми потоками Центра пищевой индустрии "Ариант"

4.3 Выбор количественных показателей оценки эффективности управления финансовыми потоками

4.4 Выбор критериев оценки оптимального варианта развития системы управления финансовыми потоками в условиях неопределенности

4.5 Комплекс мероприятий по совершенствованию системы управления финансами ООО "Ариант"

4.6 Анализ производственно-финансового левериджа

Заключение

Введение

В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами.

Финансы предприятий - это экономические, денежные отношения. Возникающие в результате движения денег и образующихся на этой основе денежных потоков и связанных с функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.

Выделение финансовых операций, выработка и контроль финансовых нормативов вполне может быть соотнесено со школой научного управления. С этих позиций финансовый менеджмент определяется как область управления финансами предприятия в целях контроля (снижения) издержек, своевременного и правильного проведения финансовых операций. Для российского бизнеса это характерно до 1994 г., когда главной фигурой организации финансов большинства предприятий был главный бухгалтер. Спрос на квалифицированных специалистов такого профиля, способных организовать сбор и обработку первичной информации, заниматься учетом затрат, рассчитывать плановые цены на продукцию, принимать решения относительно кредитов, строить отношения с кредиторами и дебиторами, а главное, противостоять налоговой инспекции, был велик.

Следующим этапом в развитии финансового менеджмента можно считать выделение функций финансового планирования, организации, мотивации и контроля, позволяющих рассматривать управление финансами как непрерывный процесс решения закономерно усложняющихся задач. Для данного этапа характерным является дефиниция финансового менеджмента, прежде всего с позиций планирования, организации контроля расходования финансовых ресурсов организации.

Разработка универсальных правил и процедур для принятия решений в области управления финансами предприятия позволила интерпретировать финансовый менеджмент как совокупность общих стандартизированных финансовых правил, процедур и технологий. Подобный концептуальный подход реализован Е.С. Стояновой. . Сходной системы взглядов придерживается Е.Н. Лобанова , которая считает, что важнейшей сферой управления финансами предприятия должны стать финансовые решения. Суть

последних сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов поиску новых источников финансирования на денежных и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальные соотношения собственных и заемных источников финансирования.

Далеко не каждый даже высококвалифицированный главный бухгалтер способен справиться с упомянутыми функциями. Здесь уже речь идет о развитой службе, состоящей из финансовых менеджеров среднего звена, каждый из которых будет нести ответственность за принятые решения.

Появилась потребность в финансовом руководителе, определяющем совместно с генеральным директором стратегию фирмы.

Целью дипломной работы является анализ теоретических и практических аспектов деятельности финансовой службы предприятия.

Задача дипломной работы - дать оценку работы финансовой службы предприятия исходя из теоретических аспектов, провести анализ практических аспектов, разработать рекомендации по улучшению работы финансовой службы "Центра пищевой индустрии Ариант".

Глава 1. Роль финансов и финансовых служб в деятельности предприятия

1.1 Аспекты финансовой деятельности предприятия

Деятельность финансовой службы можно разделить на два направления - стратегическое и тактическое (оперативное).

Стратегическое управление финансами направлено на достижение трех целей:

Обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами и на этой основе его стабильности и ликвидности.

2. Обеспечение рентабельности и получение максимальной прибыли.

Удовлетворение материальных и социальных потребностей его работников и собственников.

Тактическое (оперативное) управление финансами направлено на решение следующих основных задач:

1. Мобилизация финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечение роста прибыли, повышения рентабельности;

2. Выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками. Поставщиками, по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана, а также организация расчетов;

3. Содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;

4. Разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;

5. Осуществление мер по эффективному использованию производственных фондов, доведению размеров собственных оборотных средств до установленных экономически обоснованных нормативов, обеспечению сохранности и ускорению оборачиваемости оборотных средств;

6. Контроль правильного использования финансовых ресурсов, обеспечения сохранности и ускорения оборачиваемости оборотных средств

Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приемов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. На малых предприятиях для управления финансами достаточна квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных расчетов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная ситуация с финансами средних и крупных предприятий. На крупных предприятиях действует закон перехода количества в качество. При среднем и большом бизнесе, объём, и размах деятельности которого измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала. Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - финансовые менеджеры (финансовые директора).

В системе управления различными аспектами деятельности фирмы в современных условиях хозяйствования наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами, поскольку на него возложено решение первостепенных задач: избежание банкротства и крупных финансовых неудач; выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; максимизация рыночной стоимости фирмы; обеспечение приемлемых темпов роста экономического потенциала фирмы; рост объемов производства и реализации; максимизация прибыли; минимизация расходов; обеспечение необходимого уровня рентабельности основной деятельности и др.

финансовая служба леверидж поток

1.2 Функции финансовых служб предприятия

Перечень проблем, решаемых финансовой структурой в процессе работы предприятия, довольно широк, условно их можно разбить на следующие группы.

Источники финансирования: краткосрочное и долгосрочное кредитование; эмиссия и приобретение ценных бумаг; лизинговое финансирование; распределение прибыли; целесообразность привлечения заемных и использование собственных средств и т.д.;

Капитальные вложения и оценка их эффективности: доходность капитала, текущая и перспективная цена компании; оценка финансового риска; финансовое обеспечение капитальных затрат и т.д.;

Управление оборотным капиталом: оптимальный размер оборотного капитала, управление краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностью, структура оборотного капитала;

Финансовое планирование: содержание, порядок разработки и значение финансовых планов;

Анализ финансовой деятельности и финансовый контроль: анализ платежеспособности, ликвидности, рентабельности, факторный анализ прибыли, анализ использования финансовых ресурсов и т.д.

Исходя из перечня проблем, которые необходимо решить финансовой службе предприятия, формируются и её основные функции.

Основными функциями финансовой службы предприятия являются: управление ликвидностью активов предприятия; организация эффективных взаимоотношений с банками и другими инвесторами; управление заемными средствами; управление финансовыми рисками; формирование оптимальной структуры капитала предприятия; поиск новых источников финансирования; оценка и реализация инвестиционных проектов; контроль валютных операций; проведение операций с ценными бумагами и формирование портфеля ценных бумаг, способного обеспечить финансовую устойчивость и стабильность предприятия; проведение обоснованной дивидендной политики; диверсификация инвестиционной деятельности; прогнозирование финансовых состояний (ситуаций); планирование финансовой деятельности; регулирование денежного оборота; учет затрат и результатов производственной, инвестиционной, и финансовой деятельности; анализ и оценка эффективности использования и вложения капитала; контроль над расходованием и поступлением денежных средств на всех этапах производственно - коммерческого цикла; обеспечение правовой законности и защищенности хозяйственных операций с капиталом и финансовыми ресурсами предприятия; налаживание нормальных финансовых взаимоотношений со всеми участниками коммерческой операции; выявление рейтинга предприятия и его основных конкурентов; анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия и его клиентов.

Рассмотрим более подробно некоторые основные функции финансовой службы.

1.2.1 Прогнозирование финансового состояния

Прогнозирование в финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и различных его частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой научное предвиденье соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций.

Прогнозирование может осуществляться на основе переноса прошлого в будущее (экстраполяции) с учётом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений. Прогнозирование является основой для всей последующей деятельности финансовой службы.

1.2.2 Финансовое планирование

План - это исключение неопределенности, поэтому финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Исходя из этого финансовые планы можно разделить на перспективные, текущие и оперативные.

Примером сочетания перспективного и текущего планирования является раздел "Финансовое планирование" бизнес-плана, который принято разрабатывать при разработке инвестиционных проектов создания нового предприятия или обоснования производства новых видов продукции. Бизнес-план составляется на период от трех до пяти лет, поскольку плановые разработки на более длительные периоды могут быть не вполне достоверными.

Составление бизнес-плана, несомненно, способствует внутреннему управлению предприятием, так как он разрабатывается на основе постановки целей, способов их практического осуществления, увязки финансовых, материальных и трудовых ресурсов. Профессиональное составление бизнес-плана позволяет сохранить средства инвесторов и снижает вероятность банкротства.

Руководство предприятия все время находится перед необходимостью выбора. Оно должно осуществлять выбор оптимальной цены реализации, принимать решения в области кредитной и инвестиционной политики и многое другое.

Бизнес план позволяет добиться такого положения, чтобы вся деятельность предприятия в комплексе была бы рентабельной и обеспечивала бы денежные поступления в объеме, удовлетворяющем заинтересованные в результатах работы предприятия группы лиц (владельцев, кредиторов и пр.). Описание ожидаемых результатов экономической деятельности в будущий период имеет место при составлении бюджетов (планов) предприятия.

Как правило, различают краткосрочное и долгосрочное планирование. Значение некоторых из принимаемых решений распространяется на очень долгую перспективу. Это относится к решениям в таких областях, как приобретение элементов основного капитала, кадровая политика, определение ассортимента выпускаемой продукции. Такие решения определяют деятельность предприятия на много лет вперед и должны быть отражены в долгосрочных планах (бюджетах).

Долгосрочные планы должны представлять собой своего рода рамочную конструкцию, составными элементами которой являются краткосрочные планы.

В основном на предприятиях используется краткосрочное планирование, и имеют дело с плановым периодом, равным одному году. Это объясняется тем, что за период такой протяженности, как можно предположить, происходят все типичные для жизни предприятия события, поскольку за этот срок выравниваются сезонные колебания конъюнктуры. По времени годовой бюджет (план) можно разделить на месячные или квартальные бюджеты (планы).

1.2.3 Бюджетирование

Невозможно выработать общие правила, устанавливающие степень детализации бюджета. В первую очередь она зависит от того, насколько высок уровень надежности составляемых расчетов. Кроме того, на каждом конкретном предприятии необходимо оценить степень необходимой детализации бюджетов для обеспечения координации отдельных запланированных действий.

Бюджет как экономический прогноз деятельности руководства любого предприятия независимо от его вида и величины обязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период. Бюджет выступает и как основа контроля. По мере реализации заложенных в бюджет планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый бюджетный контроль. В этом смысле основное внимание уделяется показателям, которые отклоняются от плановых, и анализируются причины этих отклонений. Таким образом, пополняется информация обо всех сторонах деятельности предприятия. Бюджетный контроль позволяет выяснить, почему и когда в каких-либо направлениях деятельности предприятия, намеченные планы выполняются неудовлетворительно. Но можно, разумеется, предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам бюджет был составлен на основе нереалистических исходных положений. В обоих случаях руководство заинтересовано в получении информации об этом, вовремя может предпринять необходимые действия, т.е. изменить способ выполнения планов или ревизовать положения, на которых основывается бюджет.

Бюджет как средство координации. Бюджет представляет собой выраженную в стоимостных показателях программу действий (план) в области производства, закупок сырья или товара, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий. Рентабельность сбыта зависит от величины ожидаемой цены поставщика и условий производства; количество выпускаемой продукции - от ожидаемого объёма реализации; величина отпускной цены - от того, каких объемов закупок сырья и материалов требует программа производства и реализации и т.д.

Бюджет как основа для постановки задачи. Разрабатывая бюджет на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начала деятельности в этот период. В таком случае существует большая вероятность того, что разработчикам плана хватит времени для выдвижения и анализа альтернативных предложений, чем в той ситуации, когда решение принимается в самый последний момент.

Бюджет как средство делегирования полномочий. Одобрение руководством предприятия бюджета (плана) подразделения служит сигналом того, что в дальнейшем оперативные решения принимаются на уровне этого подразделения (децентрализовано), если они не выходят за установленные бюджетом рамки. Если же бюджеты на уровне подразделений не разрабатываются, руководство предприятия вряд ли будет в такой степени склонно к децентрализации процесса принятия оперативных решений.

Бюджеты подразделений разрабатываются не изолированно друг от друга. При расчёте плановых показателей реализации, а значит и величины покрытия необходимо знать условия производства и запланированные отпускные цены. Чтобы обеспечить действенную систему координации, на многих предприятиях разрабатывается инструкция по составлению бюджетов, в которой содержится повременной план, а также распределение обязанностей и ответственности при расчете бюджетных показателей.

Предприятие должно осуществлять планирование и контроль в двух основных экономических областях. Речь идет о прибыльности (рентабельности) его работы и финансовом положении. Поэтому бюджет (план) по прибыли и финансовый план (бюджет) являются центральными элементами внутрифирменного планирования.

1.2.4 Планирование потребности в основном и оборотном капитале, источников получения капитала

По мере развития предприятия оборудование изнашивается, изменяется технология, требуются новые здания, оборудования, компьютеры. Часто сроки приобретения основного капитала достаточно велики. Это означает, что важно включить финансовое планирование в процесс стратегического планирования предприятия. Если предприятие хочет завоевать новые рынки и расширить производство продукта, оно должно позаботиться о потребности капитала в процессе формирования долгосрочных планов по маркетингу и основных исследований по производственным методам.

По мнению Е.С. Стояновой финансовый менеджмент заключается, в основном, в управлении оборотным капиталом. Поэтому финансовой службе предприятии необходимо проводить особенно точное и четкое планирование, использование, оборотного капитала. Важным фактором планирования использования оборотного капитала является планирование времени поступления дохода и расхода. Наличие оборотного капитала предприятия должно покрывать расходы со времени начала производства до оплаты продукта потребителем.

Финансовое состояние и финансовая надежность во многом зависит от правильности выбора источников дохода. Известно много источников увеличения капитала предприятия, включая доход от продажи продукции, инвестиции ее собственников, а также займов. Задача, прежде всего, состоит в нахождении лучшего источника для каждой потребности и именно в то время, когда возникает потребность.

Выбор источника финансирования заключается в том, чтобы получать необходимые фонды не только вовремя, но и по самой низкой цене. Для этого нужно найти источник инвестирования (внутренний или внешний), который может их предоставить в настоящее время, соотнести источник фондов с целью, для которой они будут использоваться, сбалансировать различные источники, так как нельзя полагаться лишь на банковские займы, только на выпуск акций или поступлений с доходов.

1.3 Управление финансами

Финансы предприятия - это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег и образующихся на этой основе денежных потоков и связанные с функционированием создаваемых на предприятии денежных фондов.

Финансы выполняют три функции: обеспечивающую, распределительную, контрольную.

Управление активами. Существуют следующие основные направления расходования фондов большинства предприятий: закупка сырья, деталей, запасов, зарплата рабочим и служащим, процент, плата по счетам за коммунальные услуги, налоги.

Наличные деньги, выручка от реализации, запасы, оборудование, здания, земля - все это активы. Любое увеличение активов означает использование фондов.

Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.

В частных предприятиях и товариществах все, что осталось после увеличения активов и уменьшения пассивов, принадлежит владельцам. В корпорациях капитал, который предприятие не используют на себя, выплачивается владельцем в виде дивидендов.

Управление текущими активами. Под текущими активами понимаются активы, которые предприятие может держать в пределах года. Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

планирования закупок;

введения жестких производственных систем;

использования современных складов;

совершенствования прогнозирования спроса;

быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредитной политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых предприятия держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

К основным активам относятся те, которые предприятие использует больше года. Они включают основной капитал и природные ресурсы. Одной из обязанностей финансистов является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование.

Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку "плюсы" добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет.

То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.

Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов т.п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ - часть процесса планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть - контроль над выполнением финансового плана, за исполнением принятых решений.

Анализ финансового состояния предприятия, и данные, используемые при анализе.

Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны, состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение предприятия зависит, прежде всего от улучшения таких качественных показателей, как - производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также выполнения плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. Поэтому анализ финансового состояния производится на завершающей стадии анализа финансово-хозяйственной деятельности. В то же время финансовые затруднения предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.

Задачами анализа является общая оценка финансового анализа, проверка расходования средств по целевому назначению, выявление причин финансовых затруднений, возможностей улучшения использования финансовых ресурсов, ускорения оборота средств и укрепления финансового положения.

В связи с различным функциональным назначением и особенностями использования в планировании и учете средства предприятия подразделяются на основные и оборотные.

К основным относятся средства стоимостью не менее 100 минимальных размеров оплат труда и со сроком службы не менее одного года, независимо от их стоимости. Основные средства функционируют в течении ряда лет, не меняя формы. Их стоимость относится на затраты производства в течении всего срока их эксплуатации. К оборотным относятся средства предприятия, обеспечивающие создание производственных запасов и авансирование затрат в процессе производства и реализации продукции. Наряду с запасами сырья и материалов они включают незавершенное строительство, готовую продукцию до её реализации, денежные средства и дебиторскую задолженность.

Главным фактором, определяющим финансовое положение предприятия, является состояние его оборотных средств. Оборотными средствами называются денежные ресурсы, необходимые для создания производственных запасов, авансирования затрат для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции. По методам планирования они делятся на нормируемые и ненормируемые.

Нормируемыми называют оборотные средства, по которым устанавливается норматив минимальных запасов, необходимых для производства и реализации продукции. Ненормируемыми называются оборотные средства, по которым нормативы не устанавливаются (денежные средства, расчеты с покупателями за отгруженную продукцию, различные расчеты с организациями и лицами, недостачи и т.п.).

Оборотные средства, обслуживающие производство, включая материалы, топливо, малоценные предметы, тару, запасные части называются средствами в сфере производства. В них сосредоточена основная часть оборотных средств предприятия. Оборотные средства в сфере обращения предназначены для бесперебойного процесса реализации продукции, своевременного совершения расчетов и состоят из готовой продукции, товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах. Источники формирования оборотных средств делятся на собственные и заемные. Собственные и приравненные к ним средства выделяются на покрытие запасов и расходов будущих периодов в минимальных размерах и постоянно находятся в распоряжении предприятия. Заемные оборотные средства используются для покрытия сезонных затрат и запасов и временных потребностей в средствах, связанных, например, с перевыполнением производственных заданий.

Основной источник данных для анализа финансовой деятельности предприятия - отчетный бухгалтерский баланс, приложения к балансу. Движение уставного фонда и другие отчетные формы, которые детализируют содержание его отдельных статей и позволяют исследовать факторы, повлиявшие на финансовые показатели. Кроме того, привлеченные данные финансового плана, показывают сроки образования дебиторской и кредиторской задолженности и др.

Бухгалтерский баланс характеризует состав, размещение и назначение средств предприятия на определенную дату. Баланс имеет форму таблицы, состоит из двух частей - актива и пассива. В активе показывают состав, размещение и использование средств, сгруппированных в зависимости от их функциональной роли в хозяйстве.

Группировка экономически однородных статей баланса увязана с источниками их образования. Анализ баланса заключается в раскрытии внутренней связи и взаимозависимости отдельных разделов актива и пассива баланса.

1.4 Организация финансовой службы предприятия

Любая социально-экономическая система в момент её создания формирует некую систему управления, организующую технологические и финансово - хозяйственные процессы и способствующую их нормальному течению. В основе системы управления - так называемая организационная структура, т.е. совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих структурных и функциональных подразделений. Важнейшим компонентом общей системы управления деятельностью предприятия является его система управления финансами. В зависимости от величины предприятия и масштабов его деятельности организационная структура управления финансами может существенно варьировать.

Финансовый менеджмент как управляющая система характеризуется наличием субъекта управления. В самом общем плане - это финансовая служба предприятия. Внутренняя организация финансовой службы в значительной степени определяется размерами предприятия. На малых предприятиях с небольшим объемом финансовой деятельности функции финансового управления, как правило, осуществляет собственник предприятия или генеральный директор, так как в привлечении специалиста в данном случае нет необходимости.

На отдельных малых и средних предприятиях финансовая служба представлена в организационной структуре отделом бухгалтерии. В обязанности этого отдела входит сбор бухгалтерской информации и предоставление её директору предприятия, осуществляющему управление финансами. По мере расширения предприятия и увеличения объёма финансовой деятельности генеральная дирекция создаёт финансовую службу и передает ей часть своих полномочий и обязанностей, связанных с управлением финансовой деятельностью предприятия. Как, правило, в данном случае финансовая служба представлена финансовым отделом или финансово-экономическим отделом. В приложении 1 представлена финансовая служба в организационной структуре малых и средних предприятий. Для работы в финансовом отделе на малых и средних предприятиях, как правило, привлекаются менеджеры широкого профиля - работники, осуществляющие практически все функции финансового управления фирмой.

На крупных предприятиях структура финансовой службы более сложная, так как финансовые потоки таких предприятий связаны не только с производственной и финансовой деятельностью, но и с участием в капитале других предпринимательских организаций. Функции финансовой службы расширяются в зависимости от того, насколько возрастают экономические и финансовые возможности предприятия. Для работы в финансовой службе крупных предпринимательских структур привлекаются как финансовые менеджеры широкого профиля, так и функциональные финансовые менеджеры. Финансовые менеджеры широкого профиля привлекаются для общего руководства финансовой деятельностью, а функциональные финансовые менеджеры - как исполнители конкретных задач в финансовом управлении. Функциональный финансовый менеджер является узким специалистом, осуществляющим специализированные функции управления в одной из сфер финансовой деятельности предприятия. На крупных предприятиях финансовая служба представлена, как правило, финансовым департаментом, который включает в себя несколько специализированных отделов. Примерная схема такой структуры приведена на рисунках1 и 2.

При такой организации финансовой службы каждый отдел выполняет определенные функции, а общее руководство финансовым менеджментом осуществляет финансовый директор, который:

определяет политику и общее направление развития предприятия в области финансов;

работает в составе высшего руководства по общему управлению деятельностью предприятия;

обеспечивает соблюдение законодательства, регулирующего финансовую деятельность предприятия;

обеспечивает общее руководство финансовым планированием;

готовить общие аналитические отчеты руководству предприятия для принятия стратегических решений в области финансов;

работает в тесном взаимодействии с непосредственными подотчетными ему начальниками финансовых отделов, входящих в структуру финансовой службы предприятия.

Рис.1 Организационная структура финансовой службы малых и средних предприятий.

Рис.2 Организационная структура финансовой службы на крупных предприятиях

Операционный отдел охватывает работу с поставщиками, подрядчиками, покупателями и другими контрагентами по текущей производственной деятельности, оплату труда, а также получение и распределение выручки от реализации, других денежных поступлений и прибыли. В этой части данный участок смыкается с налогами и иными участками, ибо прибыль синтезирует все итоги хозяйственно-финансовой деятельности.

Отдел финансово-кредитного планирования под руководством непосредственно финансового директора или его заместителя осуществляет перспективное (минимум 2 года), текущее (на 1 год), оперативное финансовое планирование, а также составление кредитных и кассовых заявок, доведение планово-прогнозных показателей до непосредственных исполнителей, внесение изменений в финансовые балансы согласно коррективам других разделов бизнес-планов, колебаниям финансового законодательства и внутренним конъюнктурным изменениям финансово-экономической ситуации, в том числе коррективам отчетной базы плановых расчетов. Данный отдел занимается поиском новых источников финансирования основной финансовой деятельности предприятия, планирует налоговые платежи.

Отдел по работе с инвестициями занимается разработкой общей инвестиционной политики предприятия; осуществляет анализ инвестиционных проектов и управление портфелем ценных бумаг предприятия; определяет необходимые объёмы финансовых средств для осуществления инвестиционной деятельности и др. Отдел финансового анализа проводит детальный финансовый анализ деятельности предприятия; осуществляет анализ финансовых показателей деятельности предприятия; готовит для руководства предприятия аналитические отчеты, необходимые для принятия стратегических решений; выявляет возможности использования льготного налогообложения и др. Отдел финансового контроля содействует организации единой системы планирования, основанной на координации всех сфер деятельности предприятия; осуществляет контроль за основной и финансовой деятельностью предприятия, а также за соблюдением предприятием всех требований законодательства в сфере предпринимательской деятельности; определяет соответствие оперативных планов стратегическим; обеспечивает оперативное сравнение плановых и фактических показателей; следит за правильностью и полнотой начисления налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды и т.п. Таким образом, структура финансовых служб усложняется по мере роста предприятия и расширение сферы его деятельности. Организация финансовых служб на предприятиях находится в постоянном развитии, это вызвано усилением влияния внешних факторов, увеличением значимости финансовых потоков и использованием все более сложных финансовых инструментов.

1.5 Содержание финансовой деятельности

Основное направление финансовой деятельности заключается:

Финансовые службы предприятий, работающих в рыночных условиях призваны:

формировать финансовые документы, качественно по содержанию и в объеме, необходимом для принятия руководством предприятия эффективных управленческих решений;

Важнейшим направлением финансовой работы является осуществление финансовых отношений с внешней инфраструктурой и внутрихозяйственных финансовых отношений.

Финансовые отношения предприятия охватывают:

отношения с другими предприятиями и организациями по поставкам сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции, оказания услуг;

отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при погашении кредитов, покупке и продажи валюты и другие операции;

отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию коммерческих и финансовых рисков;

отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;

отношения с инвестиционными институтами по размещению инвестиций;

отношения с филиалами и дочерними предприятиями;

отношения с персоналом предприятия;

отношения с акционерами предприятия;

отношения с налоговой службой;

отношения с аудиторскими фирмами и другими хозяйствующими субъектами.

Общим для всех финансовых отношений является то, что, они выражены в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств.

К внешним финансовым отношениям относятся взаимоотношения с другими предприятиями организациями, и отношения с финансово-кредитной системой.

К внутренним финансовым отношениям относятся взаимосвязь внутри фирмы и отношения внутри объединений фирм.

Отношения с другими предприятиями и организациями являются самой большой по объему денежных платежей группой. Отношения предприятий друг с другом связаны с реализацией готовой продукции и приобретением материальных ценностей для хозяйственной деятельности. Роль этой группы финансовых отношений первична, так как именно в сфере материального производства создается национальных доход, предприятия получают выручку от реализации и соответственно прибыль. Правильная организация этих отношений оказывает самое непосредственное влияние на конечные результаты производственной деятельности.

Отношения с финансово-кредитной системой многообразны. Прежде всего это отношения с бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов и отчислений, а также отношения с учреждениями инфраструктуры финансового рынка кредитными организациями, страховыми компаниями, фондовыми и валютными биржами, инвестиционными фондами и компаниями и т.п.

Финансовые отношения внутри фирмы - это отношения между различными структурными подразделениями фирмы: филиалами, цехами, отделами, бригадами, а также отношения с собственниками (акционерами, пайщиками).

Финансовые отношения внутри объединений фирм, союзов потребительских обществ подразделяются на отношения с вышестоящими организациями, отношения между фирмами в условиях холдинга.

Осуществление финансовых отношений - это основная часть оперативной работы финансовой службы. Важно обеспечить в установленные сроки платежи в бюджет, выплаты процентов по краткосрочным и долгосрочным ссудам банков, выдачу заработной платы работникам, оплату счетов поставщиков за отгруженные товарно-материальные ценности, услуги и работу.

Финансовая служба призвана обеспечить финансирование затрат плана, оформлять кредиты в соответствии с договорами, вести ежедневно оперативный учет: реализации продукции, прибыли от реализации, других показателей финансового плана; составлять сведения о поступлении средств и справок о ходе выполнения показателей финансового плана и финансового состояния.

В процессе осуществления оперативной финансовой работы используются финансовые инструменты, которые подразделяются на первичные и вторичные (производные). К первичным относятся: денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям и др.

К вторичным, производным от первичных базовых инструментов, относятся фьючерсные контракты, финансовые опционы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы, которые применяются при активизации финансовых рынков, включая рынок ссудных капиталов, ценных бумаг, валютный рынок, рынок драгоценных металлов, а также финансовые институты (банки, финансовые и инвестиционные компании, страхование и др.).

Глава 2. Методология оценки эффективности работы финансовой службы предприятия

Руководство финансовой работы осуществляет финансовая администрация предприятия. В зависимости от численности и структуры административно-управленческого персонала предприятия финансовая администрация может быть в различных составах (директор и главный бухгалтер; генеральный директор, финансовый директор, главный бухгалтер и начальник финансового отдела). В состав подразделений предприятия, выполняющих финансовую работу входят: бухгалтерия, финансовый отдел, плановый отдел и другие. Поскольку финансовые отношения всегда представляют собой составную часть его производственных отношений, то финансовые службы выполняют свою работу в тесном контакте со всеми подразделениями предприятия.

Функциями финансовой администрации в области финансовой работы являются:

сбор и систематизация финансовой информации;

анализ собранной информации для оценки состояния финансовых потоков на определенный момент и за определенный промежуток времени, а также для подготовки прогноза изменения величины и направления движения финансовых потоков;

принятие управленческих решений (утвержденного финансового плана, утвержденной учетной политики предприятия, решения о привлечении средств, утвержденного положения о стимулировании экономического развития и т.д.;

доведение управленческих решений до исполнителей (финансово - экономических подразделений предприятия - бухгалтерии, финансового отдела, планового отдела и др.) и реализация управленческих решений;

контроль над выполнением управленческих решений, проверка организации финансовой работы, выполнением финансовых планов.

Финансовая администрация осуществляет оперативное регулирование, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов, проводит координацию работы всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов, организует стимулирование - побуждение работников финансовой службы и всего коллектива в результате своего труда. Стимулирование - сильнейший финансовый метод, способствующий повышению эффективности деятельности предприятия. Посредством стимулирования осуществляется распределение материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.

Финансовая служба является ведущей в управлении финансами, в проведении оперативной финансовой работы. Первая и главная ее задача состоит в том, чтобы добиваться повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятия, прежде всего, повышения рентабельности хозяйственной деятельности и доходности финансовых операций, что лежит в основе финансовой устойчивости, которая базируется на платежеспособности и ликвидности баланса. Предприятие считается ликвидным, если текущие активы в 1,5-2 раза превышают текущие обязательства, принимаются меры по расширению ниш рынка, увеличению выручки, ускорению оборачиваемости активов, повышению уровня рентабельности и достижению оптимальной структуры бухгалтерского баланса. Следует добиваться пятикратной оборачиваемости активов в год и двукратной оборачиваемости оборотных средств в месяц. Причем, удельный вес оборотных средств должен достигать не менее 30 % активов.

К числу общих оперативных задач современного аппарата финансовой дирекции следует также отнести:

активное участие в формировании и проведении учетной политики, общее руководство бухгалтерским учетом;

изыскание путей снижения денежных затрат, налогов, увеличения прибыли и повышения уровня рентабельности;

поиск более дешевых товаров, материалов и принятие мер по расширению рынка сбыта;

обеспечение финансовыми ресурсами бизнеса в размерах, необходимых для поддержания и развития деловой активности;

организацию расчетов и выполнение всех текущих финансовых обязательств;

внутренний аудит и текущий контроль над формированием и использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности и приумножения собственных и оборотных средств.

Важным средством для выполнения многих из этих общих задач является анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Финансовый аппарат выполняет все оперативные финансовые операции, связанные с финансированием, кредитованием и осуществлением основной деятельности, капитального строительства и капитального ремонта, оперативным финансовым прогнозированием и планированием, участвует в выполнении операций на финансовом рынке. Он также выполняет всю оперативную работу по расчетам с поставщиками, покупателями, с финансовыми, налоговыми и другими органами, осуществляет контроль над исполнением финансового плана и оперативный анализ хода его выполнения.

В условиях кризисной экономики возникли новые оперативные задачи финансовых служб, основными из которых следует считать:

нормализацию текущей финансовой ситуации дня или недели;

устранение или нейтрализацию причин замедления денежного оборота;

достижение эффективности нескольких наиболее важных текущих финансовых операций;

обеспечение ритмичности производства и сделок купли - продажи;

принятие оперативных мер по расширению производства высокорентабельных изделий, пользующихся высоким спросом покупателей, и сокращению выпуска малорентабельных и убыточных;

постоянный поиск новых дешевых видов сырьевых и энергетических ресурсов;

принятие оперативных мер по расширению рынка реализации своей продукции;

создание необходимой и дополнение имеющейся инфраструктурой для проведения эффективных финансово-экономических операций.

Нормализация текущей финансовой ситуации связана с преодолением возникших трудностей, ликвидацией временных финансовых прорывов, обеспечением необходимых расчетов, т.е. с фактической нейтрализацией факторов, обусловивших ухудшение финансовой ситуации.

Главным средством увеличения прибыли, прироста капитала, повышения рентабельности и ликвидности является ускорение оборачиваемости активов.

Поэтому важнейшей оперативной задачей является устранение или нейтрализация причин замедления денежного оборота.

Достижение высокой эффективности финансовых операций, имеющих определяющее значение для предприятия, подразумевает обеспечение их повышенной доходности. Для этого следует постоянно соблюдать основополагающий принцип организации и проведения оперативной финансовой работы - "быть постоянно в рынке", то есть постоянно действовать в соответствии с требованиями рыночных законов.

Обеспечение ритмичности производства и сделок купли-продажи является одной из важнейших задач оперативной финансовой службы, которая обязана обеспечить своего рода заданный темп сделок, нацеливая оперативную финансовую работу на выполнение комплекса действий деловой активности, соблюдая правило: "есть операции и сделки с требуемой оплатой - все идет нормально".

Выполнение поставленных задач перед оперативными финансовыми службами невозможно без создания необходимой инфраструктуры, т.е. среды, условий для операционной активности, совершенствования ее в соответствии с требованиями практической реализации новых или найденных предприятием направлений и механизмов зарабатывания денег.

2.1 Показатели эффективной финансовой работы на предприятии

Под хорошей организацией оперативной финансовой работы подразумевают четко организованную систему наблюдения, контроля и проведения мероприятий, позволяющую устранять или нейтрализовать неблагоприятные финансовые процессы и постоянно содействовать повышению финансовой эффективности операций всех видов хозяйственно-финансовой и инвестиционной деятельности.

От уровня организации финансовой работы во многом зависят как текущие успехи, так и вероятность своевременного обнаружения, предотвращения и преодоления финансовых прорывов.

Чтобы своевременно обнаружить и преодолеть внутренние и внешние финансово-экономические трудности, четко организовывать финансовую работу и сделать работу финансовой службы высокоэффективной, необходимо формировать определенные предпосылки и соблюдать определенные условия. Можно выделить следующие предпосылки рациональной организации оперативной финансовой работы на предприятии:

определение необходимости обособленного проведения оперативной финансовой работы;

формирование цели, функций и задач оперативной финансовой службы;

правовое, нормативное, методическое, информационное и кадровое обеспечение;

наделение финансовой службы организационно-управленческими и контрольно-аналитическими функциями и освобождение её от рутинных текущих операционных работ;

создание организационно-технических и экономических условий для высокоэффективной работы финансовой службы;

формирование на предприятии оптимального стартового капитала;

полное подключение предприятия к условиям работы в рынке;

достаточно высокий уровень имиджа предприятия у контрагентов, территориальных властей, общественности;

наделение финансовой службы большими полномочиями в принятии управленческих решений как приоритетного подразделения.

От размера стартового капитала, финансового положения предприятия зависит наличие отдельной финансовой службы, её численность. На многих средних и даже крупных российских предприятиях необоснованно отсутствуют отдельные финансовые службы. Традиционно считается, что функции финансовой службы выполняет бухгалтерия. Однако бухгалтерия ведет только бухгалтерский учет, осуществляя, одновременно денежно-расчетные операции и не занимается поиском направлений и механизмов зарабатывания средств, не следит и за доходностью финансовых операций.

постоянное поддержание на высоком уровне финансового состояния предприятия;

систематическое повышение квалификации своих работников и работников смежных служб;

осуществление периодического обмена опытом работы с финансовыми службами аналогичных предприятий;

глубокое изучение особенностей финансово - хозяйственных деятельности как сферы деловой активности коммерческой структуры;

постоянное развитие и совершенствование нормативного, методического, информационного, технического, технологического и кадрового обеспечения работы финансовой службы.

Если не поддерживается на высоком уровне финансовое состояние предприятия, то нет смысла в существовании на предприятии отдельной финансовой структуры

Наблюдается значительная зависимость организации оперативной финансовой работы от особенностей деятельности предприятия. Если это производство, то оперативная финансовая работа в разных своих проявлениях сводится к обеспечению непрерывности процесса производства высокорентабельной продукции. Если торговая организация или фирма-посредник, то организация оперативной финансовой работы может быть сведена к обеспечению непрерывности сделок купли-продажи товаров, приносящих значительный доход. В финансовой компании организация оперативной финансовой работы направлена на высокую эффективность краткосрочных и иных вложений, выражаемых ожидаемыми высокими доходами и большой доходностью операций. Наконец, в коммерческом банке решается максимизация доходности операций банка по всем направлениям кредитования, фондовых или валютных операций, проведения депозитной политики по вкладам населения.

Важнейшим фактором и условием повышения финансовой эффективности является внедрение системы стимулирования экономического развития предприятия. Важно соблюдать правило - "рост нагрузки работника и его реального вклада в финансовый результат должен поощряться".

Основная цель финансовой работы на предприятии в условиях рыночных отношений - обеспечение дивидендов акционеров, рост собственного капитала и максимизация прибыли. Для этого в любой структуре надо оперативно контролировать:

денежные доходы и затраты;

обязательные платежи и расчеты;

возможности привлечения и вложения денежных ресурсов;

безналичные и наличные остатки денежных средств.

Для характеристики основных направлений оперативной финансовой деятельности можно выделить следующие основные блоки организации оперативной финансовой работы:

обеспечение базовых условий оперативной финансовой работы;

осуществление оперативных финансовых отношений;

оперативное финансовое планирование;

аналитическая работа по оперативному финансовому управлению;

финансовый контроль.

В части обеспечения базовых условий оперативной финансовой работы можно отнести следующие направления:

создание четкой структуры управления финансами, полное техническое и технологическое оснащение финансовой службы;

нормативное, методическое, информационное и финансовое обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

наделение финансовой службы распорядительными функциями и правом контроля в части, касающейся финансов предприятия;

обеспечение оперативности и ритмичности работы финансовой службы.

В области осуществления оперативных финансовых отношений:

отношения с коммерческими банками: формирование режима операций, открытие расчетных, валютных, депозитных и иных счетов, совершение и контроль операций, определение частоты получения, оформление кредитов и их погашения, получение и контроль использования долгосрочных кредитов, использование инкассационных возможностей банка и т.п.;

платежно-расчетные отношения предприятия с покупателями и поставщиками;

налоговые и прочие расчеты с бюджетами и внебюджетными фондами;

расчетные отношения предприятия с покупателями и поставщиками;

расчетные отношения со страховыми организациями;

расчетные отношения с собственниками (акционерами, пайщиками, вкладчиками);

расчетные отношения с работниками;

финансово-расчетные и кредитные отношения с местными органами власти;

расчетно-кредитные отношения с населением.

В области оперативного финансового планирования:

платежный календарь как оперативный финансовый план в системе финансового управления предприятием;

кассовый план как важный элемент управления наличностью в системе управления финансами.

В области аналитической работы по оперативному финансовому управлению:

аналитическая работа по выявлению внутрихозяйственных резервов улучшения финансового состояния за счет роста объема производства и продаж, ускорения оборачиваемости краткосрочных активов, снижения себестоимости продукции (издержек обращения), роста денежных накоплений, рентабельности и т.п.;

наличие на предприятии нормативной базы финансового управления, полнота и эффективность её использования.

В области финансового контроля:

соблюдение режима экономии расходования материальных и финансовых ресурсов в основной деятельности и капитальном строительстве;

обеспечение своевременности и полноты расчетов с поставщиками и покупателями, бюджетом и фондами;

выполнение предприятием и его контрагентами текущих денежных обязательств;

распределение прибыли, выплата дивидендов собственникам;

целевое использование фондов и резервов;

достижение максимальной доходности краткосрочных финансовых вложений и т.д.

2.2 Финансовые потоки и средства реализации обязательств

В процессе проведения финансовой работы имеют место финансовые потоки. Финансовые потоки предприятия - это документально оформленные потоки средств платежей.

Средство платежа - средство реализации обязательства хозяйствующего субъекта в денежном выражении, возникающее в процессе заключения сделки, а также при уплате налоговых сборов в бюджет и отчислений во внебюджетные фонды в соответствии с действующим законодательством.

Средством реализации обязательства могут быть:

денежные средства;

фондовые ценности (акции, облигации, векселя, государственные казначейские обязательства и т.д.);

прочие ликвидные активы (готовая продукция, сырье, материалы, основные средства и т.д.).

Любая хозяйственно-финансовая операция должна оформляться первичными учетными документами, фиксирующими факт её совершения. Объектами оперативной финансовой работы на предприятиях являются хозяйственно-финансовые операции, оформленные соответствующими документами, и финансовые потоки.

Состояние финансовых потоков определяется:

величиной остатков (сальдо) на счетах бухгалтерского учета на определенный момент времени;

оборотами по счетам бухгалтерского учета за определенный промежуток времени.

При этом остатки на счетах фиксируют состояние финансовых потоков, обороты - движение средств.

У каждого предприятия свои особенности и возможности финансовой работы и воздействия на финансовые потоки, определяющиеся:

формой собственности (частная, коллективно - долевая, государственная);

организационно - правовой формой (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью, потребительское общество и др.);

отраслью и видом деятельности (промышленность, строительство, торговля и т.д.);

размерами (масштабы деятельности, объем продаж, численность персонала и др.);

экономико-правовой ситуацией (развитость инфраструктуры рынка, состояние законодательства, нормативно-правового обеспечения и т.д.);

состоянием производственной деятельности (технологическая структура, потребляемые ресурсы);

состоянием коммерческой деятельности (организация снабжения и сбыта, системы и формы расчетов, взаимоотношения с покупателями);

состоянием финансовой деятельности (взаимоотношения с банками и другими финансовыми институтами, налоговой системой);

уровнем квалификации персонала (опыт, навыки, степень понимания стоящих перед ними задач и проблем, способность их разрешить);

текущими и стратегическими целями предпринимательства (привлечение дополнительных финансовых средств, укрепление конкурентных позиций на рынке, осуществление инвестиционных проектов, повышение котировок акций и др.

Процедуры финансовой работы. Для финансовой работы характерны такие понятия как "процедура", "основная функция", "действие".

Процедура - это некоторая совокупность основных функций, используемых в процессе финансовой работы.

Основная функция - это совокупность действий. Каждая основная функция имеет определенную деятельность, фиксированное событие, соответствующее началу. И фиксированное событие, соответствующее окончанию основной функции, завершается определенным результатом и требует привлечение ряда структурных подразделений или исполнителей.

Действие - операция, выполняемая, как правило, одним исполнителем, имеет определенную длительность, в процессе своего выполнения использует документы или другие объекты и оканчивается определенным результатом.

В финансовой работе на предприятии выделяют четыре основных процедуры:

бухгалтерская процедура;

аналитическая процедура;

решающая процедура;

исполняющая процедура.

Бухгалтерская процедура представляет собой совокупность основных функций обработки информации, обеспечивающих отражение информации о кругообороте капитала и финансовых ресурсов в процессе воспроизводства.

Обобщенные данные бухгалтерского учета служат основанием для составления бухгалтерской отчетности. Поэтому непосредственное использование результатов бухгалтерского учета в финансовой работе зачастую затруднительно. Это обстоятельство привело к необходимости разработки аналитической процедуры.

Аналитическая процедура - это совокупность основных функций, обеспечивающих преобразование данных бухгалтерского учета, отчетности и других данных о предприятии (если они доступны) в набор показателей финансового состояния предприятия.

Требуемое изменение объекта осуществляется с использованием решающей процедуры. Решающая процедура - это совокупность функций, обеспечивающих выработку финансового решения. Решающая процедура включает как основные функции, относящиеся к сфере финансовых отношений предприятия, так и основные функции, относящиеся к внутрихозяйственной деятельности предприятия. Решения принимаются в соответствии с требованиями финансовой политики предприятия, отражающей основные положения предприятия на рынке.

Во внутрихозяйственной сфере основные функции решающей процедуры определяют порядок принятия решений по регулированию денежных потоков внутри предприятия.

В сфере внешних финансовых отношений предприятия основные функции решающей процедуры определяют порядок принятия решений по выбору секторов рынка, по выбору финансовых инструментов для привлечения средств, по выбору значений параметров (финансовых рычагов: процентных ставок, скидок, сроков, порядка платежей и др.).

Принимаемые решения реализуются в рамках исполняющей процедуры. Исполняющая процедура - это совокупность основных функций, обеспечивающих реализацию принятых финансовых решений. Основные функции исполняющей процедуры включают планирование исполнения решения и его реализацию.

Обычно порядок исполнения решений на предприятии закрепляется в инструкциях и должностных обязанностях персонала. Факты выполнения операций фиксируются согласно установленным графикам в соответствующих учетных документах. Таким образом, осуществляется тщательное планирование реализации решения, управление её реализацией, включая экономическое стимулирование и контроль исполнения.

Роль финансового менеджера при поведении оперативной финансовой работы. За организацию финансовой работы отвечает финансовый управляющий - финансовый директор (финансовый менеджер). За организацию бухгалтерской процедуры на предприятии отвечает главный бухгалтер. Руководитель финансовой службы согласовывает учетную политику предприятия с целью обеспечения аналитической процедуры необходимой информацией. За организацию аналитической процедуры на предприятии отвечает финансовый управляющий. Главный бухгалтер согласовывает основные решения по аналитической процедуре (по составу показателей и алгоритмом их расчета).

При организации решающей процедуры финансовый управляющий представляет предложения руководству предприятия или формулирует их в соответствии с предписанием.

За организацию исполняющей процедуры отвечает финансовый управляющий, который планирует исполнение деловых операций, организуют стимулирование и контроль их осуществления другими службами предприятия.

2.3 Направления финансовой работы

в организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой, другими хозяйствующими субъектами и в обеспечении своевременности платежей по обязательствам предприятия в бюджет, банки, поставщикам и работникам;

в обеспечении финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности;

в сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала.

Другими словами, сущность финансовой работы состоит в обеспечении оптимального кругооборота основного и оборотного капитала в поддержании эффективных финансовых отношений, сопутствующих коммерческой деятельности.

Финансовые службы предприятий, работающих в рыночных условиях, призваны:

быстро подготавливать финансовые документы, качественно по содержанию и в объеме, необходимом для принятия руководством предприятия эффективных управленческих решений:

координировать и направлять деятельность всех подразделений для достижения главной цели предприятия;

обеспечивать высокоэффективное функционирование предприятия в рыночных условиях хозяйствования;

нести ответственность за высококачественное составление финансовых планов и осуществление финансового анализа предприятия.

внутренним финансовым отношениям относятся отношения внутри фирмы и отношения внутри объединений фирм.

Финансовые отношения внутри фирмы - это отношения между различными структурными подразделениями фирмы: филиалами, цехами, отделами, бригадами, а также отношения с персоналом фирмы - рабочими и служащими, отношения с собственниками (акционерами, пайщиками).

Финансовые отношения внутри объединений фирм, союзов потребительских обществ подразделяются на отношения с вышестоящими организациями, отношения внутри ФПГ союза, отношения между фирмами в условиях холдинга.

Общим для финансовых отношений является то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием. Поэтому состояние финансов фирмы определяется, прежде всего, состоянием её производственно-хозяйственных характеристик. И наоборот, правильная, рациональная организация финансов фирмы является определяющим, главным фактором её успешной производственно-хозяйственной деятельности.

Осуществление финансовых отношений - это основная часть оперативной работы финансовой службы. Важно обеспечить в установленные сроки платежи в бюджет, выплаты процентов по краткосрочным и долгосрочным ссудам банков, выдачу заработной платы работникам, оплату счетов поставщиков за отгруженные товарно-материальные ценности, услуги и работу.

Финансовая служба призвана обеспечить финансирование затрат плана, оформлять кредиты в соответствии с договорами, вести ежедневно оперативный учет: реализация продукции, прибыли от реализации, других показателей финансового плана; составлять сведения о поступлении средств и справок о ходе выполнения показателей финансового плана и финансового состояния.

Наряду с оперативной работой важными направлениями финансовой работы является финансовое планирование и контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование включает:

разработку проектов финансовых и кредитных планов со всеми необходимыми расчетами;

определение потребности в собственном оборотном капитале;

выявление источников финансирования хозяйственной деятельности;

разработка плана капитальных вложений с необходимыми расчетами;

составление кассовых планов для представления в учреждения банка;

участие в составлении планов реализации продукции в денежном выражении и определение плановой суммы балансовой прибыли на год и по кварталам, и показателей рентабельности.

Постоянное внимание на предприятии должно уделяться контрольно-аналитической работе, так как её эффективность во многом определяет результат финансовой деятельности. Финансовые службы осуществляют систематический контроль над выполнением показателей финансового, кассового и кредитного планов, планов по прибыли и рентабельности, следят за использованием по назначению собственного и заемного оборотного капитала, за целевым использованием банковского кредита. В осуществлении контрольно - аналитической работы большую помощь оказывает бухгалтерия, совместно с которой проверяется правильность составления смет, расчет окупаемости капитальных вложений, анализируются все виды отчетности, контролируется соблюдение финансовой и плановой дисциплины.

2.4 Основная часть оперативной финансовой работы связанная с банками

Все расчетно-денежные операции, кредитные операции проводятся в основном через банки. Поэтому выбор коммерческого банка для предприятия не может быть случайным. Банк, во-первых, призван обеспечивать надежное текущее расчетно-кассовое обслуживание предприятия и удовлетворять запросы клиента на перспективы развития. Во-вторых, банк за счет временно свободных финансовых средств обеспечивает предприятия кредитными ресурсами.

Выбирая для обслуживания коммерческий банк, важно оценить соотношение его величины, положения на рынке и реальных возможностей обеспечения деловой активности с размером бизнеса, основными целями и задачами финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В большинстве своём коммерческие банки осуществляют расчетно-кассовое обслуживание клиентов, занимаются их кредитованием. Однако есть банки, сочетающие кредитный и валютный аспекты получения операционных доходов. Имеются отдельные крупные кредитные учреждения с хорошо развитыми фондовыми и валютными операциями, кредитующие ограниченный контингент клиентов.

Проверяя финансовые отношения обследуемого предприятия с банком, сделайте оценку правильности выбора вашим предприятием коммерческого банка, соответствует ли он по объёму и параметрам деятельности запросам обследуемого предприятия. Следует выяснить рейтинги своего банка, наличие у него генеральной лицензии, его членство в российском и других банковских союзах, на валютных биржах, статусы дилерства и агентства по различным операциям, наличие корреспондентских счетов банка в других российских и зарубежных банках, участие в системе межрегиональных расчетов, наличие депозитария, счетов депо для операций с ценными бумагами в других депозитариях, вкладов населения, инкассационных возможностей и др.

Работа с банком начинается с открытия расчетного счета, который называют банковским. Банковский счет является необходимым средством организации и осуществления расчетов, включая кредитные операции. Договор банковского счета, или, как его ещё принято называть, договор на расчетно-кассовое обслуживание счета, предполагает обязательства перед клиентом по зачислению и выдачи со счета соответствующих распоряжениям клиента денежных сумм и проведению других операций по счету. При этом банку предоставляется право использовать для своих целей находящиеся на счете клиента средства, гарантируя последнему возможность беспрепятственного распоряжения этими средствами.

Предприятию важно предусмотреть в договоре уплату процента банком за использование денежными средствами. Однако и при отсутствии такого условия договора коммерческий банк обязан платить предприятию за использование его средств на счете в размере, обычно уплачиваемом банком по вкладам до востребования. Прямо предусматривать в договоре безвозмездный характер использования банком средств клиента предприятию не следует.

Вместе с тем предприятие также обязано оплачивать услуги коммерческого банка по совершению соответствующих операций, если это предусмотрено данным договором. При этом могут возникнуть взаимные однородные требования банка к клиенту и клиента к банку, которые погашаются производимым банком зачетом.

Банк обязан совершать для клиента любые банковские операции, предусмотренные для счетов соответствующего вида законом, банковскими правилами и обычаями делового оборота. Поэтому в договоре банковского счета не следует делать исключение отдельных видов банковских операций по предложению банка.

По списанию средств со счетов клиентов банками допускаются ошибки, когда банки по поручению предприятия списывают деньги со счета, но не отправляют их по назначению. Финансовым работникам предприятия важно проверить не только своевременность и полноту описания, но и правильность отправления списанных со счета средств по назначению. Оперативно это устанавливают по отметке корреспондирующих счетов в выписке банка с расчетного счета. В последующем - методом сверки расчетов с получателями денег. По этой причине выписку банка по операциям своего счета следует получать и проверять ежедневно.

Банком могут быть просто ошибочно списаны с расчетного счета предприятия деньги, или списаны неправомерно в нарушение действующего законодательства по распоряжению какого-либо органа. Может быть нарушена очередность списания в ущерб экономической выгоде предприятия. Поэтому и необходим систематический ежедневный контроль правильности операций по расчетному счету.

Нарушение порядка проведения операций по расчетному счету со стороны банка может привести к разорению предприятия, поскольку на расчетный счет должны зачислятся: вся выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, свои доходы от внереализационных операций, суммы полученных кредитов и иных поступлений. С банковского счета осуществляются расчеты с поставщиками, бюджетом по налогам, с рабочими и служащими по зарплате, с банками по полученным кредитам и процентам по ним, а также платежи по решениям судов, арбитражей и других органов, имеющих право принимать решения о взыскании средств со счетов юридических лиц в бесспорном порядке. Таким образом, в основном все денежные потоки проходят через расчетные счета. Поэтому в договоре банковского счета должна быть предусмотрена строгая ответственность сторон.

Банки обычно не платят предприятиям за хранение денег на расчетном счете. При соответствующем накоплении средства предприятия не дают прибыли, "омертвляются". Чтобы обеспечить доходность капитала, предприятия заключает с банком договор банковского вклада и перечисляет свои свободные деньги на депозитный счет под договорный процент на определенный срок. Уменьшение банком согласованного размера процентов допускается лишь по вкладам до востребования и только в случае, когда запрет таких действий не предусмотрен договором. Однако и в этом случае новый размер процентов по общему правилу может применяться к вкладам лишь через месяц со дня извещения об этом вкладчиков. С целью рассеивания риска срочные вклады кладут не в один банк, а в несколько.

Ввиду значительного уровня и низкой платы банками за хранение денег, делать вклады даже срочные в отечественной валюте стало невыгодно. Уровень инфляции зачастую превышал начисляемый банком процент по вкладу. Поэтому вошло в практику хранение на депозитных счетах в банках в свободно конвертируемых валютах, не подверженных влиянию инфляции. В таких условиях годовой доход составляет не менее 4%.

С целью повышения уровня доходности капитала финансовые менеджеры производят поиски более доходных направлений вложения денег, развивая, прежде всего, свой бизнес, приобретая акции высокодоходных компаний, осуществляя финансовые операции на фондовом рынке.

Действующий порядок расчетов предприятий с покупателями и заказчиками, с постановщиками и подрядчиками регламентируется:

нормативными документами Центрального банка Российской Федерации, а также указаниями и разъяснениями его органов - главных управлений и управлений по административно - территориальным единицам, а также расчетно-кассовых центров;

договорами на расчетно-кассовое обслуживание предприятий, заключенных с коммерческими банками.

Финансовые службы осуществляют систематический контроль финансовых отношений с поставщиками и покупателями посредством учета расчетных операций. Порядок отражения в учете расчетных операций финансово-хозяйственной деятельности определяет Департамент методологии бухгалтерского учета и отчетности Минфина России.

Действующий порядок учета, организации и регулирования платежно-расчетных отношений в хозяйстве предоставляет возможность предприятиям самостоятельно выбирать и отражать в хозяйственных договорах особенности проведения конкретных расчетов. Важно при этом соблюдать основной принцип финансовых отношений с поставщиками и покупателями: "пооперационное проведение платежей посредством линейно-позиционного способа учета и контроля". При соблюдении этого принципа становится возможным своевременно рассчитываться с поставщиками и своевременно получать платежи от покупателей.

На финансовые службы предприятий возложено проведение мероприятий по внедрению более целесообразных форм расчетов с покупателями и поставщиками, обеспечивающие своевременность платежей и ускорение оборачиваемости средств.

Для оперативной финансовой деятельности предприятия это особенно важно, поскольку средства в расчетах относятся к ненормируемым фондам обращения в составе оборотных средств, которые временно отвлекаются из хозяйственного оборота. Поэтому оборачиваемость средств в расчетах не поддается контролю посредством нормативного метода.

Оперативная финансовая работа должна быть направлена на сокращения отвлечений оборотных средств в дебиторскую задолженность. При этом важно соблюдать ряд правил работы с задолженностью: "долг платежом красен", "платить следует своевременно", "не будь в долгах как в шелках, иначе потеряешь имидж", "проведи реструктуризацию задолженности заранее", "не рискуй больше, чем имеешь средств" и т.д.

Следует помнить, что в составе дебиторской задолженности находится не только стоимость, авансированная в денежной форме в оборотные производственные фонды и фонды обращения, но зачастую и прибыль предприятия.

Кредиторская задолженность предприятия - один из источников формирования оборотных средств. Для любого предприятия выгодно увеличивать размер и длительность коммерческого кредита, предоставляемого поставщиком. Однако кредиторская задолженность за товары, материала не должна быть больше половины величины краткосрочных активов, иначе происходит потеря платежеспособности предприятия. Кроме того, важно, чтобы доля заемных средств в краткосрочных активах не превышала долю собственных средств. В противном случае происходит потеря финансовой устойчивости предприятия.

Денежные и не денежные формы расчетов и оценка их эффективности. В процессе расчетов не следует смешивать два понятия - форму расчетов и форму платежа. Это объясняется существованием безналичных и наличных расчетов. Форма расчетов - это порядок документального оформления и прохождения платежей. Она обычно связана с безналичным документооборотом. Форма платежа зависит от выбора для расчетов безналичного или налично-денежного оборота.

Порядок платежа определяет оплату по времени её осуществления, т.е. предварительную по факту отгрузки или по получению товара. Организация безналичных расчетов регулируется Положением Банка России "О безналичных расчетах в Российской Федерации" от 8 сентября 2000г. №120-П. Указанным положением предусматриваются следующие формы расчетов: расчеты платежными поручениями, расчеты по аккредитиву, расчеты чеками. Расчеты по инкассо. Кроме того, применяется вексельная форма расчетов, которая регламентируется особой законодательно-нормативной базой. Формы безналичных расчетов избираются клиентами банков самостоятельно и предусматриваются в договорах, заключаемых ими со своими контрагентами.

В рамках безналичных расчетов в качестве участников расчетов рассматриваются плательщики и получатели средств, а также обслуживающие их банки и банки-корреспонденты. Банки не вмешиваются в договорные отношения клиентов. Взаимные претензии по расчетам между плательщиком и получателем средств, кроме возникших по вине банков, решаются в установленном законодательством порядке без участия банков. Для безналичных расчетов допускается использование платежных поручений, аккредитивов, чеков, платежных требований, инкассовых поручений.

Осуществление безналичных расчетов должно соответствовать следующим основным требованиям:

способствовать кругообороту средств, обеспечению бесперебойного процесса реализации товаров;

обеспечивать своевременное перечисление денежных средств по всем обязательствам;

плательщик за несвоевременные платежи должен нести ответственность (штрафы, пени);

создавать условия для контроля над соблюдением договоров или соглашений о поставках продукции, товаров, работ, услуг и за соблюдением платежной дисциплины;

обеспечивать возможность банковского контроля над соблюдением действующих правил безналичных расчетов;

содействовать сближению моментов получения покупателем товарно-материальных ценностей и совершения платежей с тем, чтобы не допускать образования взаимной денежно-кредитной задолженности.

По мере развития и совершенствования хозяйственного механизма меняются и требования, которым должны отвечать расчеты. В зависимости от способа организации платежа, под которым понимается порядок, принимаемый при расчетах, различают следующие безналичные расчеты:

расчет путем зачета взаимных требований;

плановые расчеты, т.е. перечисление денег со счета покупателя на счет продавца, исходя из плановой величины стоимости поступивших товаров или оказанных услуг;

факторинговые операции, т.е. передача долговых обязательств предприятий факторинговым учреждениям;

лизинговые операции, т.е. услуги по аренде с правом последующего выкупа;

расчеты в полной сумме, указанной в расчетном документе (глобальный платеж), и расчеты в сумме сальдо взаимных требований плательщиков и получателей;

расчеты с гарантированным платежом, т.е. с предварительным депонированием средств на отдельных счетах в банке по месту нахождения плательщика и с последующим их списанием со счета после зачисления денег на счет получателя, и расчеты без создания специального депозита в банке по месту нахождения плательщика.

В части кредитных взаимоотношений финансовые службы осуществляют оперативную финансовую работу с коммерческим банком по следующим направлениям:

организуют привлечение в оборот денежных средств через оформление краткосрочных и долгосрочных ссуд, использование вексельного кредита обслуживающего банка, привлечение других банковских и корпоративных векселей и другое;

проводят финансовые операции, связанные с расходованием денежных средств на обслуживание кредитных заимствований и погашение основных сумм долгов, а также с размещением временно свободных средств в депозиты банка.

Без обеспечения банки, как правило, не выдают краткосрочные и долгосрочные кредиты. Финансовому менеджеру следует изучить содержание меморандума своего банка о кредитной политике:

) Цели и задачи кредитной политики.

сфера кредитных отношений (кредитование в рублях и иностранной валюте юридических лиц резидентов, нерезидентов);

принципы (платность, срочность, целевое использование, обеспеченность, возвратность, дифференцированный подход) и формы кредитования (кредитный договор, кредитная линия, овердрафт по счету, синдикация);

кредитное планирование (размер, целевое назначение перераспределяемых на условиях возвратности ресурсов и соответствующих источников);

управление кредитным процессом (мониторинг действующего кредитного портфеля, лимитирование кредитов, процентная политика, контроль над платежной дисциплиной по процентам и основному долгу).

) Критерии формирования кредитного портфеля.

) Организация кредитного процесса и полномочия должностных лиц на принятие решения о кредитовании.

Для получения кредитов и выяснения действующего порядка кредитования финансовый менеджер изучает содержание кредитных документов банка:

типовые формы договоров, сопровождающих процесс кредитования;

Положение о предоставлении кредитов и гарантий;

положение о порядке оценки, оформления и мониторинга залога и других форм обеспечения (с учетом особенностей филиалов;

методики, используемые при анализе и подготовке заключения на возможность выдачи кредита (оценка финансово-хозяйственной деятельности заемщика, рисков, бизнеса, определение лимитов кредитования, оценка залогового и другого обеспечения).

Глава 4. Организационно-правовая характеристика предприятия

4.1 Организационно-правовая форма

Центр пищевой индустрии Ариант” (ЦПИ "Ариант") в дальнейшем, является обществом с ограниченной ответственностью - ООО. Название предприятия образовано от фамилий учредителей А.М. Аристова и Ю.В. Антипова, создавших его 1995. За прошедшее время ЦПИ "Ариант" проявил себя одним из наиболее эффективных предприятий малого и среднего бизнеса в Челябинске. ЦПИ "Ариант" оснащен современным американским, немецким и итальянским оборудованием по производству пищевых продуктов. Во многих регионах России, ближнего и дальнего зарубежья широко известна продукция ЦПИ "Ариант". Это: говядина и телятина свежая; баранина, ягнятина и козье мясо свежие; свинина свежая; домашняя птица (куры, гуси, утки, индейки и цесарки) свежая; колбасы, сосиски, сардельки говяжьи; колбасы, сосиски; сардельки свиные; колбасы ветчинные; колбасы ливерные; колбасы копченые колбасы вареные.

Не меньшей популярностью пользуются безалкогольные и вино-водочные изделия в основном напитки из сырья и виноматериалов, поступающих из Аргентины, Болгарии, Грузии, Молдавии, Краснодарского и Ставропольского краев России. ЦПИ "Ариант" производит:

· газированные винные коктейли 14 наименований (“За милых дам!", “С днем рождения!", “Казанова”, “Первый бал”, “8 Марта" и др.);

· натуральное газированное полусухое и полусладкое вино (“Аристократ”, “Шипучий”); натуральные виноградные полусладкие белые и красные вина (“Желаю Вам”, “Наедине”, “Нектар любви”, “Лоза желаний”);

· коллекцию болгарских вин (“Самодивско”, “Мехенджийско”, “Тамянка” и др.);

· крепленые виноградные вина Кубани (“Анапа”, “Улыбка”, “Кавказ”, “Анастасия” и др.);

· крепкие винные напитки (“Рябина сладкая”, Рябина крепкая”, “Ромовый”);

· минеральную столовую воду “Радонежская”;

· газированные напитки на основе артезианской воды, натур. фруктовых сиропов 25 различных рецептур.

Успешность предпринимательской деятельности ЦПИ "Ариант" во многом зависит от успешности технологий управления предприятием и, особенно, управлением финансами, так как это обеспечивает жизнедеятельность ЦПИ "Ариант"

ООО "ЦПИ-Ариант" оснащен высокопроизводительным импортным оборудованием - американская система очистки и фильтрации воды Gulligan, ротаметр Krohne немецкого производства, итальянское производственное оборудование BI-CI, газохромотограф Hewlett Packard. Выпускает в год более 36 миллионов бутылок различной продукции, аттестованной Российским экологическим сертификатом и награжденной более, чем 30 медалями международных выставок. Собственная артезианская скважина глубиной 64 метра - источник уникальной минеральной воды Радонежская - освящена архиепископом Челябинским и Златоустовским Иовом.

Основным критерием оценки результатов своей деятельности фирма Ариант считает качество изделий и их соответствие ожиданиям конечного потребителя. Этим и определяется стратегия предприятия: поиск новых оригинальных технологий вин и рецептур напитков. Успешна ли эта стратегия - об этом можно судить по результатам.

Вина, коктейли винные газированные и безалкогольные напитки фирмы Ариант являются победителями конкурса Лучший отечественный товар и награждены главным призом Золотой Меркурий и 7-ю дипломами ярмарки-выставки продовольственных товаров; 10 золотыми и 4 серебряными медалями Международной выставки Interdrink-99; 5 серебряными медалями выставки Российская марка; 7 золотыми, 1 серебряной и 4 бронзовыми медалями Южно-Уральской региональной выставки-ярмарки Восточные ворота; 1 золотой, 2 серебряными, 2 бронзовыми медалями Международной выставки Продэкспо-2000 (г. Москва).

Поступление виноматериала идет напрямую из Тамани, Краснодарского края, т.к. собственники купили там несколько совхозов и завод по переработке виноматериала. ООО "Центр Пищевой Индустрии - Ариант" имеет акцизный склад.

Важнейшим элементом предпринимательской деятельности предприятия является планирование, в том числе финансовое. Эффективное управление финансами возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений предприятия.

Основная цель финансового планирования предприятия - обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств и в конечном итоге достижение прибыльности предприятия.

Основными задачами финансового планирования деятельности предприятия являются:

обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

контроль финансового состояния, платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Любая социально-экономическая система в момент ее создания формирует некую систему управления, организующую технологические и финансово-хозяйственные процессы и способствующую их нормальному течению. В основе системы управления - так называемая организационная структура, т.е. совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих структурных и функциональных подразделений. Без сомнения, важнейшим компонентом общей системы управления деятельностью предприятия является его система управления финансами.

На данном предприятии структура финансово-экономической службы представлена на рисунке 3.

Рис.3 Структура финансовой службы предприятия ООО "ЦПИ Ариант"

4.2 Оценка эффективности управления финансовыми потоками Центра пищевой индустрии "Ариант"

Финансово-экономической служба предприятия состоит из следующих структурных подразделений:

Финансово-экономический отдел;

2. Бухгалтерия.

Все отделы финансово-экономической службы подчиняются финансовому директору.

Финансово-экономический отдел проводит детальный финансовый анализ деятельности предприятия; готовит для руководства предприятия аналитические отчеты, необходимые для принятия стратегических решений; выявляет возможности использования льготного налогообложения, осуществляет перспективное, текущее, оперативное планирование, а также составление кредитных и кассовых заявок, доведение планово-прогнозных показателей до непосредственных исполнителей, внесение изменений в финансовые балансы согласно коррективам других разделов бизнес-плана, колебаниям финансового законодательства и внутренним конъюнктурным изменениям финансово-экономической ситуации, в том числе коррективам отчетной базы плановых расчетов. Этот отдел занимается поиском новых источников финансирования основной финансовой деятельности предприятия, планирует налоговые платежи предприятия.

Бухгалтерия является основным источником внутренней финансовой информации для финансового управления. Бухгалтерия ведет учет всех хозяйственных операций предприятия, составляет сводные и обобщающие документы.

4.3 Выбор количественных показателей оценки эффективности управления финансовыми потоками

В управлении финансами могут использоваться два класса переменных - ресурсы и потоки. Переменная ресурса может быть определена лишь в конкретный момент, так как ее величина не имеет временной протяженности. Переменная потока может быть измерена как оборот за перо, то есть образование и использование финансовых ресурсов имеет временное измерение. Таким образом, финансовые потоки представляют непрерывный во времени процесс образования и использования финансовых ресурсов.

Модель управления финансами предприятия предусматривает оптимизацию исходящих и входящих финансовых потоков и размеры ресурсов предприятия. Можно выделить следующие показатели:

Брутто-финансовый поток - суммарный оборот по формированию и использованию финансовых ресурсов за определенный период времени:

ФПб=ФР+ВФП+ИФП, руб (1)

где ФР - средний остаток финансовых ресурсов за анализируемый период; ВФП - входящие финансовые потоки; ИФП - исходящие финансовые потоки.

Нетто-финансовый поток - "чистые" поступления за анализируемый период:

ФПн=DФР+ВФП+ИФП, руб (2)

где DФР - изменение среднего остатка финансовых ресурсов за анализируемый период.

) Разница между притоками средств на предприятие и их оттоком

ЧФП=ДН+ПКЗ-ПДЗ-ПТМЗ, руб (3)

где ЧФП - чистые финансовые потоки;

ДН - денежные накопления (прибыль, амортизация);

ПКЗ - прирост кредиторской задолженности;

ПДЗ - прирост дебиторской задолженности;

ПТМЗ - прирост товарно-материальных запасов.

Данные показатели отражают оборот всех финансовых ресурсов предприятия за конкретный период времени, то есть множества распределенных во времени выплат и поступлений с учетом размера финансовых ресурсов предприятия. С позиции такого подхода потоки платежей является результатом финансовой операции, финансовые потоки - обобщающая характеристика, итог всей деятельности предприятия.

Финансовые потоки можно разделить по среде протекания на входящие, внутренние и исходящие. Финансовый поток как непрерывный процесс, существует во внутренней среде и внешней среде. Во внешней среде финансовый поток характеризуется расчетами с дебиторами и кредиторами, операциями с ценными бумагами - эмиссионные операции, купли продажи собственных и переданных в управление ценных бумаг, залоговые операции и т.д. Внутренний финансовый поток - это межфилиальный оборот, выплата заработной платы и др.

Финансовые потоки по всей экономической и организационной природе подразделяются на

балансирующие материальные потоки, то есть обеспечивающие их движение контрпотоки совокупности денежных средств, ценных бумаги иных активов;

Потоки, обеспечивающие альтернативное материальному потоку движение расчетных инструментов.

В первом случае движение финансового потока неразрывно связано с движением материального потока и имеет противоположную направленность. Например, оплата поступающего сырья (входящий материальный поток) денежными средствами (исходящий финансовый поток). Входящие финансовые потоки связаны, например, с отгрузкой продукции. Таким образом, целью движения финансового потока в первом варианте является материальный поток.

Структура финансового потока, обеспечивающего материальный поток, может иметь следующие варианты:

денежный поток собственных ресурсов

Кредитные ресурсы

ценные бумаги

сочетание вышеуказанных инструментов

Каждый вариант организации финансового потока связан с риском, издержками и ликвидностью. комбинация вышеуказанных вариантов позволяет решить проблему оптимизации финансовых потоков в системной целостности с оптимизацией материальных потоков. Наиболее эффективна такая организация потоковых процессов, при которой движение материальных и финансовых потоков гармонизировано, то есть осуществляется одновременно, при минимальных издержках и системном риске.

Второй вариант финансовых потоков, обеспечивающих связь с рынком расчетных инструментов, состоит из двух разновидностей финансовых потоков:

Расходного - на оплату приобретаемых инструментов фондового рынка и на выплаты по собственным обязательствам;

2. доходного - поступление средств от реализованных ценных бумаг и в виде процентных, дивидендных выплат.

Как правило, два финансовых потока противоположной направленности обеспечивают выполнение одной операции с ценными бумагами. Например, эмиссионные операции связаны с продажей ценных бумаг (исходящий финансовый поток) и поступлений денег (входящий финансовый поток)

Одной из важнейших проблем оптимизации потоковых процессов является проблема оптимизации потоковых процессов является проблема структурирования финансовых потоков, то есть определение их качественного состава. Финансовые потоки существуют в различных формах в соответствии с заданными критериями оптимизации.

Основанием оптимизации финансовых потоков для минимизации издержек по обслуживанию материальных потоков является неадекватность подсистемы финансовых потоков подсистеме материальных, то есть движение потоков не синхронизировано. Поэтому задачи оптимизации потоковых процессов не могут быть решены без управления ликвидностью и резервами.

Под резервами понимается производственные и финансовые возможности, которые обеспечивают гибкость системы, ее активную адаптацию к динамичной внешней среде. По производственному признаку выделим три основных взаимосвязанных типа резервов: объемные, структурные и технологические.

Объемные резервы - это запасы ресурсов. наиболее мобильный вид резервов. Взаимодополняемость используемых в производстве видов ресурсов требует при заданной технологии определенных пропорций между их интенсивностями. Выпуск продукции ограничивается дефицитным видом ресурса. Нехватка какого-либо вида ресурса вызывает колебания спроса и предложения продукции, то есть окажет возмущающее воздействие. Поэтому необходима политика компромисса между уровнем запасов, достаточного для обеспечения бесперебойного эффективного процесса производства, и величиной связанных с ним прямых и вмененных издержек. в целом при оперативном управлении ресурсами нужно минимизировать отклонение текущей потребности в ресурсах от их фактического наличия, определяемого как текущим выпуском, так и запасами. Критерием эффективности управления может служить величина такого отклонения.

Структурные резервы связаны с возможностями, которые предоставляет диверсификация платежных и расчетных инструментов предприятия. существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, т.к. он поддерживает ликвидность предприятия. С другой стороны, издержки хранения временно свободных денежных средств выше затрат, связанных с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги. Их можно условно оценить по размеру неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании. В качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принято принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка средств в активы с приемлемым уровнем риска с доходностью на уровне ставки рефинансирования.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов. Период нахождения капитала в денежной наличности определяется следующим образом:

Анализ потока денежных средств проводится по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая и прочая деятельность

текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные (полученные) проценты по кредитам и займам;

Инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов

финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов

прочие операции с денежными средствами - использование фонда потребителя, целевое финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.

Управление финансовыми потоками предполагает анализ различных видов рисков. Риски, обусловленные изменениями в обязательствах предприятия, назовем правосторонними, риски, обусловленные изменением в активах - левосторонними. Определим основные явления, потенциально несущие в себе левосторонний риск.

Операционный риск. Поскольку расчеты требуют тщательного анализа как форм расчетного инструмента, так и финансового положения эмитента, не исключены ошибки, связанные с принятием не имеющих силу обязательств

Технический риск. Это любой вид риска, связанный с форс-мажорными обстоятельствами: риск несвоевременной поставки товара, риск хищения, утраты, повреждения и т.п.

Предпринимательский риск, связанный с использованием конкретного расчетного инструмента

Риск ликвидности. Ликвидный расчетный инструмент будет способствовать адекватности финансовых потоков материальным с минимальными издержками и системным риском.

Риск управления ликвидностью имеет ценовую и количественную составляющие. Ценовой или связанный с дисконтной ставкой риск обусловливается ценой, по которой может быть продан или передан в погашение задолженности расчетный инструмент. Количественный риск определяется тем, какое количество расчетных инструментов определенного вида с заданными параметрами может быть продано на рынке.

Риск неплатежеспособности эмитентов расчетных инструментов. Необходимо тщательно проанализировать платежеспособность покупателей по следующим критериям: положительная история взаимоотношений предприятия с данным покупателем; хорошая кредитная история; налаженный покупателем краткосрочный товарооборот; ликвидность запасов.

Выделим явления, несущие в себе правосторонний риск:

Отсутствие у предприятия налаженного механизма взаиморасчетов

2. Процентный риск - риск превышения интенсивности расходных финансовых потоков над интенсивностью входящих.

Оптимизация финансовых потоков, а следовательно, и повышение эффективности использования оборотных средств, имеют основной налаженный экономической службой предприятия механизм структурирования финансового потока, включающий:

алгоритм саморегулирования и адаптации, нацеленный на применение того или иного варианта взаиморасчетов в зависимости от характера и параметров возмущений внешней и внутренней среды с целью достижения оптимальных значений показателей эффективности движения финансового потока

Алгоритм соответствия критерия качества управления подсистемой финансовых потоков общесистемному критерию эффективности логистических финансовых потоковых процессов

возможность оплаты обязательств предприятия перед кредиторами полученными расчетными средствами с минимальными курсовыми потерями и системным риском с целью ускорения оборота капитала, снижения издержек по обслуживанию входящих и исходящих финансовых потоков. В этом случае отсутствует необходимость в создании предприятием резервов, следовательно, отсутствует необходимость в создании предприятием резервов, следовательно, отсутствуют издержки достижения адекватности финансовых потоков материальным;

эффективную политику диверсификации и управлении резервами, направленную на достижение динамического равновесия финансовой системы предприятия;

алгоритм текущего контроля платежеспособности должников, отслеживания, упреждения и принятия адекватных мер в случае ее снижения

Таким образом, методологическими принципами управления финансовыми потоками могут быть следующие:

Активная адаптация и самообучения в условиях динамичной среды

2. Ликвидность. управление потоками должно обеспечивать платежеспособность в течение всего периода времени.

Диверсификация финансовых потоков. Она осуществляется путем комбинирования форм и структуры потока, при котором достигается оптимизация переменных управления.

Сбалансированность. Средняя длительность активов не должна быть больше средней длительности пассивов и обеспечивать динамическое соответствие между входящими и исходящими финансовыми потоками, адекватность подсистемы финансовых и материальных потоков.

Ограничение рисков. Управление взаимосвязанным движением потоков основывается на анализе рисков, установлении их приемлемой величины и осуществлении мер по снижению рисков.

4.4 Выбор критериев оценки оптимального варианта развития системы управления финансовыми потоками в условиях неопределенности

В коммерческой деятельности многих фирм часто возникает вопрос о целесообразности использования кредитов на пополнение товарных запасов. Стоит ли использовать займы? Каким может быть размер кредита, какую часть товарных запасов целесообразно оплачивать за счет ссуды банка? Опыт новых экономических отношений показывает, что эти вопросы нужно решать исходя из финансового положения предприятия и ситуации на рынке.

Расчет экономически обоснованной кредитной тактики по обеспечению производственными запасами и связанного с нею риска можно произвести на основе товарооборачиваемости. Для этого рассчитывают скорость товарооборота:

где h - скорость товарооборота, или товарооборачиваемость

N p - объем реализации продукции (товарооборот)

Средний запас за период:

(5)

где: n - номер периода.

При определении целесообразности вовлечения в оборот заемных средств относительно процентных ставок по оплате за их использование следует сопоставить даты возможного погашения задолженности со скоростью товарного обращения. Так как каждая группа запасов имеет различную скорость потребления в производстве, то и размер кредита будет зависеть во многом от структуры производства, для закупок запасов которых он используется. При этом не исключается возможность использования данного расчета для всей совокупности запасов соответственно с меньшим эффектом от его применения. По этому методу также анализируется риск возможных отклонений от расчетной величины.

На этом этапе работы целесообразно использование системы увязки перспектив сбыта продукции с возможностями ресурсообеспечения и прибыльностью, основанной на методе экспертных оценок с использованием методики анализа производственно-коммерческой стратегии, которая может применяться более широко в анализе коммерческого риска, если при оценке (ранжировании) товаров по их прибыльности для составления "баланса выживания" использовать анализ рентабельности по товарным группам. А при оценке (ранжировании) продукции по перспективной тенденции объемов реализации для "баланса выживания" следует учитывать влияние факторов рыночного равновесия.

Количество баллов, присваиваемых при ранжировании исследуемых групп товаров по показателям ресурсообеспечения, реализации и прибыльности, определяется экспертным путем на основе учета различных факторов, характеризующих взаимодействие объекта с окружением.

При выяснении перспектив сбыта продукции (реализации товара) ранжировании следует провести по степени спроса или прогнозируемых темпов роста реализации продукции. В основу оценок можно положить жизненный цикл продукции от появления ее на рынке до роста, зрелости и старения. Наиболее верным ориентиром наиболее вероятного обеспечения перспективного сбыта (реализации) могут быть принятые заявки, договоры, другая информация о спросе и особенно результаты маркетинговых исследований.

Ранжирование по степени спроса может быть составлено следующим образом:

Продукция, спрос на которую будет возрастать (перспективы сбыта хорошие), - 4 балла;

Продукция, спрос на которую остается на прежнем уровне, - 3 балла;

продукция, спрос на которую ухудшается, - 2 балла;

продукция, почти не находящая сбыта, - 1 балл.

Анализ возможностей ресурсообеспечения предусматривает изучение наличия заявок, заказов на поставки, контроль за расходованием сырья и материалов в производстве, составление регистра поставщиков, их возможностей и условий поставки, наличие счетов к оплате, что позволяет также сократить издержки обращение на материально-техническое обеспечение и увеличение прибыли на инвестируемый капитал.

Ранжирование ресурсообеспечения будет выглядеть так:

продукция, на которую имеются устойчивые поставки по обеспечению на ряд лет, - 4 балла;

Продукция, по которой поставки устойчивые, но не длительный срок, - 3 балла;

продукция, обеспеченная только разовыми поставками, - 2 балла;

продукция, по которой поставщики не определены, 1 балл.

Затем составляем ранжирование продукции (товара) по прибыльности:

4 балла - продукции, у которой имеются возможности повышения рентабельности:

3 балла - продукция, у которой рентабельность можно сохранить на существующем уровне

2 балла - продукции, которая имеет тенденцию к снижению рентабельности;

1 балл - продукции, в настоящий момент убыточной.

На основе анализа реализации продукции, ресурсообеспечения (товарообеспечения) и прибыльности составляем "баланс выживания" по наиболее важным (спорным) товарам в аспекте рассматриваемых совокупностей критериев выбора.

4.5 Комплекс мероприятий по совершенствованию системы управления финансами ООО "Ариант"

Расширение производства предприятия и устранение недостатков выявленных на основ анализа финансово-хозяйственной деятельности, требует реализации следующего комплекса мероприятий, направленных на совершенствование системы управления финансами предприятия.

Оценка необходимого объема производственных запасов на основе прогноза объема портфеля заказов; Прогноз может осуществляться как с использованием аппарата математической статистики, путем выявления основных тенденций в потребностях предприятия по видам производственных запасов, так и на основе имеющихся предварительных договоренностях с заказчиками

Для планируемых объемов производства требуемого объема оборотных средств необходимо оценивать наличие собственных финансовых средств, которые предприятие может инвестировать, и потребность в заемных средствах

Необходимый объем финансовых средств может быть получен:

оптимизацией размера производственных запасов, путем внедрения логистической системы: проработка ассортимента запасов на предмет наиболее часто используемого в соответствии с рекомендациями главы 2

На основе разработки программы управления дебиторской и кредитной задолженностью;

разработка кредитного плана, обеспечивающего рост реализации продукции, по предложенной методике расчета

оптимизация поставок производственных запасов, с целью снижения объемов средств необходимых для поддержания производства заключение договоров на длительный период, получение скидок, согласование планов поступления средств от дебиторов и выплат кредиторам, оптимизация налоговых платежей, срок зарплаты: перенос, если возможно и др.

Данный комплекс управления финансами должен обеспечить минимальную стоимость средств инвестиций в оборотные средства и рост объемов производства предприятия, и тем самым будет снижать коммерческие риски.

В первую очередь работа с дебиторами является активным и значимым инструментом повышения оборачиваемости текущих активов. Она предполагает разработку и применение системы договоров с гибкими условиями по срокам и формам оплаты, а именно:

предоплата с наличием скидки

частичная предоплата, сочетающая предоплату и продажу в кредит

Для предприятия всегда лучше, если за проданную продукцию заказчик расплатится сразу. Но из-за конкуренции между предприятиями и желания увеличить объем продаж предприятия прибегают к отсрочке платежа, к кредиту покупателей, тем самым, привлекая их. В результате возникает дебиторская задолженность.

Величина дебиторской задолженности тем значительнее, чем объем продаж в кредит и чем больше срок кредита:

При реализации продукции в кредит происходят следующие изменения в бухгалтерской отчетности:

запасы уменьшаются на величину затрат на реализованную продукцию

дебиторская задолженность увеличивается на сумму выручки подлежащей получению от реализации

разница между выручкой и затратами заносится на счет "нераспределенная прибыль". Эта прибыль фактически отсутствует до момента, пока оплата не будет произведена

В общей массе оборотных активов на долю дебиторской задолженности в среднем приходится одна треть. При коммерческом кредитовании покупателей у предприятия возникает дебиторская задолженность, нужно найти источники ее финансирования (рис.4).

Предприятие может использовать для финансирования постоянного уровня дебиторской задолженности внутренние источники (прибыль) и внешние (задолженность перед поставщиками).

Рис 4. Источники финансирования дебиторской задолженности

Немедленная оплата и предоплата желательны, но не всегда возможны и выгодны. Чтобы увеличить сбыт товара и прибыль, необходимо использовать такие инструменты воздействия на покупателя как цена товара, его качество, реклама товара и кредитная политика предприятия. Последняя имеет непосредственное отношение к управлению дебиторской задолженности.

Отметим, что чем больше срок отсрочки платежа, тем больше привлекается покупателей и тем значительнее сбыт, но тем сложнее предприятию, так как связывается собственный капитал и требуется прибегать к займам.

Поскольку имеющихся в расположении финансовых ресурсов недостаточно для расширения льгот предоставляемых постоянным покупателям, тем шире их круг. Скидки, предоставляемые покупателям могут побудить покупателей рассчитываться в более ранние сроки, это уменьшает риск потерь от неплатежей, но снижает доходность продаж.

Чтобы стимулировать покупателя быстрее оплачивать счета, часто предлагают скидки за своевременную оплату.

Примером такой оплаты являются продажа на условиях, например, форме "5/15, полная 45". Что означает, оплата производится со скидкой в 5%, если осуществляется в первые 15 дней и является полной, если производится в течении 45дней. За задержку в оплате более полного срока предусматриваются штрафы (пени). Это означает, что покупатель не воспользовавшийся скидкой (лишивший себя скидки), получает кредит на 30 дней (45-15) по цене кредита:

А если, например, цена банковского кредита равна 17 % в год, то не воспользоваться скидкой может только не сознающий свою выгоду (86, 5%>17%) или находящийся в затруднительном положении покупатель.

Расчет дебиторской задолженности при продаже в кредит может быть проведен по следующей схеме. Предприятие продает в кредит на условиях "2/20, брутто 60". При этом, как следует из опыта, 30% объема продаж производится со скидкой, то есть они оплачиваются на 20-йдень а остальные 70% - 60-й день. В этом случае средний срок кредита (период оборачиваемости дебиторской задолженности - ПОДЗ)

ПОДЗ=0, 30х20дн. + 0,70х60дн. =48 дней

Если средний дневной оборот (дневная выручка) предприятия равна 220 тыс. руб., то дебиторская задолженность - ДЗ составит:

ДЗ=48дн. *215тыс. Руб. /дн. =10 300 тыс. руб.

Рассчитывать значение периода оборота дебиторской задолженности можно и по данным баланса. Если в балансе указано, что такая задолженность составляет 10 300 тыс. руб. и известен дневной оборот (215тыс руб. / дн.), то:

ПОДЗ= 10 300 тыс. руб. /215тыс. руб. /дн. =48 дней

Таким образом, предприятие может самостоятельно управлять дебиторской задолженностью, устанавливая за счет предоставляемых скидок, тот необходимый объем, который может обеспечить за счет собственных средств. Отметим, что в случае роста объема дебиторской задолженности предприятия будет вынуждено идти на использование кредитов.

Вторым элементом данного комплекса совершенствования управления финансами предприятия является использование кредитов для увеличения производственных запасов.

Оценим риск использования кредитов для увеличения производственных запасов предприятия ЦПИ "АРИАНТ". По данным 2009 года можно составить таблицу:

Таблица 1

Запасы и выручка ЦПИ "АРИАНТ" в 2009г. (млн., руб.)

Показатель	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Выручка за период
Выручка нарастающим итогом
Прибыль, нарастающим итогом

Рис 6. Затраты предприятия за 2009г. По периодам (тыс. руб.)

Таким образом, за 2009г.: объем реализации предприятия составил 64,74 млн. руб. Среднемесячные производственные запася за 2003 г. составили 16, 74 млн. руб.

Совокупные затраты равны 63, 47 млн. руб. за тот же период, в том числе:

условно-переменные 52, 16 млн. руб (82, 18%)

условно-постоянные - 11,31 млн. руб. (17, 82%)

Определим, способно ли предприятие ликвидировать задолженность и окупить проценты за использование взятым на год банковским кредитом, если использовать его для наращивания объемов производства. Ставка банка - 17% годовых.

За год общая сумма балансовой прибыли, полученной до использования ссуды, равна 1.27млн. руб.

Сумму процентов за пользование банковским кредитом определим как произведение размера ссуды на процентную ставку с делением на 100. В нашем случае сумма кредита равна величине средних производственных запасов.

Предприятие планирует увеличить загрузку производственных мощностей с существующих 40%, до 80%, следовательно. для ритмичной работы предприятия, необходимо увеличить объем запасов приблизительно в 2 раза, то есть на 16,74 млн. руб.

Ставка кредита за год составит 17%, поэтому сумма процента равна:

млн. руб

Следовательно, совокупные затраты предприятия при использовании банковской ссуды возрастут на 2, 85 тыс. руб.

В целом по предприятию затраты составят 118, 48 млн. руб. . Таким образом, привлечение заемных средств позволяет получить фирме прибыль от реализации на сумму 11, 0 млн. руб.

Таким образом, привлечение банковского кредита целесообразно, и прибыль составит 11,0 млн. руб.

Возможно изменение цен в случае инфляции не окажет существенного влияния на прогноз по приведенной методике, потому что процентная ставка на взяты кредит на изменится. Кроме того, цена на реализуемый товар в результате предстоящей инфляции может возрасти и таким образом сбалансировать влияние роста цен в отношениях между доходами и расходами.

При анализе по приведенной методике необходимо учитывать, что не могут закупаться товары за счет заемных источников, если величина по процентам за кредит в сумме с остальными расходами окажется на меньше величины прибыли предприятия, относящейся к реализации продукции за период предоставленной ссуды.

По нашим условиям этот критический размер является нижней границей риска, которая составляет 2,8 млн. руб. Если сумма названных расходов хотя и ниже, но незначительно отличается от критического значения, расходов хотя и ниже, но незначительно отличается от критического значения, необходим анализ риска по прогнозируемому результату снижения скорости обращения товарных запасов.

Под риском здесь подразумевается возможность неудачного исхода по данной линии поведения в коммерческой деятельности. Риск кредитной окупаемости товарных запасов выражается в вероятном отклонении от расчетного результата. Такое отклонение может возникнуть в случае изменения скорости товарного обращения.

В данном случае оборачиваемость готовой продукции (товарооборачиваемость) с расчетом будет равна 3,9 оборотам (64,74/16,74), т.е. взяв ссуду на 12 месяцев в размере 100% среднего запаса (16,74 млн. руб.) предприятие 4 раза используют ее в обороте. Кроме возвращенных затрат (себестоимости товара) с каждого оборота предприятие получит дополнительную прибыль в среднем размере 2, 43 млн. руб. с каждого оборота. Всякое замедление или ускорение реализации (товарооборачиваемость) готовой продукции изменит величин у результата от реализации, в чем и заключается изменение уровня риска окупаемости заемных средств.

Проведем анализ, как изменится прибыль предприятия при изменении ряда параметров.

Пусть за год товарооборачиваемость снизится до 3 оборотов (на 1), то риск кредитной окупаемости повысится на величину прибыли с оборота, но в этом случае могут уменьшится и переменные издержки (зависящие от выпуска продукции). Имея данные по издержкам предприятия за период, можно подсчитать их среднюю величину, приходящуюся на один оборот средних запасов. Для этого сумму затрат разделим на количество оборотов производственных запасов в данном периоде:

32/4=26,08 млн. руб.

Тогда учитывая, что выручка за период составит:

48* 3 /4 =97, 11млн. руб.

Совокупные затраты будут равна сумме постоянных затрат плюс переменные затраты за 4 оборота и проценты по кредиту:

31 +104,32* 3 /4+2,85=92,4млн. руб.

Следовательно прибыль будет равна:

11 - 92,4=4, 71 млн. руб.

Отсюда находим изменение размера прибыли:

0-4, 71 =6, 29 млн. руб.

Здесь предполагается, что срок погашения ссуды при изменении скорости обращения товаров не изменяется, поэтому и расходы по процентам за пользование банковским кредитом тоже не изменится.

Следовательно, замедление оборачиваемости на один оборот понизит размер прибыли одного оборота на 6,29 тыс. руб.

Уровень риска в этом случае равен отношению изменения размера прибыли (4,71млн. руб.) к ожидаемому (плановому) ее значению (11,0 млн. руб.) Он составит 57,2%. В этом случае фирма будет иметь финансовый результат от использования кредита 4, 71 млн. руб. что вполне приемлемо для предпринимателя.

Однако при дальнейшем снижении товарооборачиваемости, ситуация может стать критической. Выполним расчет и определим число оборотов товара при котором использование кредита становится экономически на выгодным для предприятия:

Таблица 3

Расчет величины риска в зависимости от товарооборачиваемости

Показатель	Число оборотов готовой продукции
Выручка за период, млн. руб
Совокупные затраты предприятия (с учетом процентов за использование банковского кредита и изменения затрат), млн. руб.
Прибыль предприятия, млн. руб.
Изменение прибыли, млн. руб.

Рис.7. Зависимость риска получения убытков от числа оборотов запасов

Таким образом, уже при снижении товарооборачиваемости на более, чем на 2 оборота, предпринимательский риск превышает 100% (рис3.2)

Расчеты показывают, что при снижении числа оборотов товара до 2,2 прибыль предприятия будет равна нулю, и оно не сможет рассчитать по кредиту.

В случае вероятности изменения скорости товарообращения на 2 оборота расчет риска производят аналогично по двойной величине товарных запасов.

4.6 Анализ производственно-финансового левериджа

Процесс оптимизации структуры активов и пассивов предприятия с целью увеличения прибыли в финансовом анализе и получил название левериджа. Различают три вида левериджа: производственный, финансовый и производственно-финансовый. В буквальном смысле "леверидж" - это рычаг, при небольшом усилии которого можно существенно изменить результаты производственно-финансовой деятельности предприятия.

ЧП=В-ИП-ИФ (6)

Издержки производственного характера - это затраты на производство и реализацию продукции (полная себестоимость). В зависимости от объема производства продукции они подразделяются на постоянные и переменные. Соотношение между этими частями издержек зависит от технической и технологической стратегии предприятия и его инвестиционной политики. Инвестирование капитала в основные фонды обусловливает рот постоянных и относительное сокращение переменных расходов.

Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными издержками выражается показателем производственного левериджа (операционного рычага)

По определению производственный леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска.

Исчисляется уровень производственного левериджа отношением темпов прироста валовой прибыли (D П%) (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объемов продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении (VРП %):

(7)

Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства.

Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала - это и есть финансовый леверидж.

Финансовый леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (DЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (DП%):

К фл = (8)

Обобщающим показателем является производственно-финансовый леверидж - произведение производственного и финансового левериджа. Сравнивая I - и II кварталы и соответственно, и кварталы III и IY 2009 годы и выполняя прогноз, находим (табл.4) значения финансового левериджа.

Финансовый леверидж является показателем финансовой устойчивости предприятия, что отражается и на доходности инвестиций. Высокий уровень левериджа - явление опасное, так как ведет к финансовой неустойчивости.

Уровень производственного левериджа показывает во сколько раз вырастет прибыль от основной деятельности при увеличении количества проданных изделий она один процент. В данном случае увеличения прибыли должно стремиться наращивать объем производства, поскольку при росте объема производства на 1 % прибыль предприятия согласно прогнозу возрастает на 4,84%. таким образом, имеет место рост уровня производственного левериджа и снижение финансового левериджа и снижение финансового левериджа, совокупности показатель имеет тенденцию к росту.

Таблица 4

Расчет производственно-финансового левериджа

Показатель	Период 1 (1-2 кварталы)	Период 2 (3-4 кварталы)	Прогноз (4 квартал - прогноз на 1 квартала сл. года)
Изменение валовой прибыли, %
Изменение чистой прибыли, %
Изменение объема продаж в стоимостном выражении, %
Уровень производственного левериджа
Финансовый леверидж
Производственно-финансовый леверидж

Рис 8. Расчет производственно-финансового левериджа

Заключение

Особенностью системы управления предприятия ЦПИ "АРИАНТ" является широкое использование краткосрочных заемных средств для инвестирования оборотных средств предприятия.

Предприятие работает на полную загрузку, и в силу этого используемое дорогостоящее оборудование обуславливает низкую рентабельность.

Анализ текущей платежеспособности предприятия указывает на способность предприятия на данный момент времени выполнить свои обязательства. Положительная динамика намечается в отношении всех показателей ликвидности.

Комплекс управления финансами должен обеспечить минимальную стоимость средств инвестиций в оборотные средств и рост объемов производства предприятия, и тем самым будет способствовать снижению коммерческого риска.

Методологическим и принципами управления финансовыми потоками могут быть следующие:

Активная адаптация и самообучение у условиях динамичной среды.

Ликвидность. Управление потоками должно обеспечивать платежеспособность в течение всего периода времени.

Диверсификация финансовых потоков. Она осуществляется путем комбинирования форм и структуры потока, при котором достигается оптимизация переменных управления.

Сбалансированность. Средняя длительность активов не должна быть больше средней длительности пассивов и обеспечивать динамическое соответствие между входящими и исходящими финансовыми потоками, адекватность подсистем финансовых и материальных потоков.

Ограничение рисков. управление взаимосвязанным движением потоков основывается на анализе рисков, выбранная методика расчета риска привлечения кредита может быть использована как для оцени риска увеличения запасов предприятия, так и при оценке изменения структуры постоянных и переменных расходов, роста процентов за использование кредита, роста цен на продукцию или на ее снижение в силу ужесточения конкуренции.

Основным элементом данного комплекса является управление дебиторской и кредиторской задолженностями предприятия.

В первую очередь работа с дебиторами является активным и значимым инструментов повышения оборачиваемости текущих активов. Она предполагает разработку и применение системы договоров с гибкими условиями по срокам и формам оплаты, а именно: предоплата с наличием скидки; частичная предоплата, сочетающая предоплату и продажу в кредит; передача на реализацию, предполагающая сохранение прав на товары, пока не будет получена оплата за них;

Расчет показывает, что при увеличении объемов производства данного предприятия в два раза, при одновременном привлечении кредита позволит предприятию получить прибыль в размере 11,0 мл. руб., так как прибыль вырастет на 9, 73 млн. руб. то привлечение банковского кредита. Предприятие сможет рассчитаться по кредиту и получить возможность далее расширить свою деятельность.

Поскольку ситуация на рынке нестабильна, необходимо выполнять проверку величины риска в случае падения объемов реализации (сокращения числа оборотов реализации готовой продукции предприятия). Выполненный расчет показывает, что в данных условиях при сокращении числа оборотов реализации продукции до трех оборотов риск составит 57, 2%. Но и в этом случае фирма будет иметь финансовый результат от использования кредита 4,71 млн. руб. что вполне приемлемо для предпринимателя. При дальнейшем снижении уровня реализации предприятие попадает в зону 100% риска, то есть не имеет возможности рассчитаться по кредиту при сохранении существующей ценой политике и уровне постоянных расходов предприятия.

На случай такого критического снижения должен быть предусмотрен комплекс мероприятий, позволяющий предприятию выполнить свои обязательства перед банком.